美联储鹰派气息下，加元人民币均面临贬值-随便找财经网

　　最近美联储主席鲍威尔成为了资本市场的主角，鲍威尔的讲话对美国经济的前景看法非常乐观，强调了美国的失业率维持在3.9%，且通胀维持在2%的水平。历史上当美国失业率低，且通胀上升的情况下，美联储都会加快收紧货币政策的步伐。

　　他在讲话中提到：美联储距离中性利率还有很长一段距离，同时指出美联储加息的路径会跨过中性利率的水平。这样的鹰派言论与上周加息后的鸽派讲话判若两人。鲍威尔的这番表述，令整个金融市场从债市到股市再到外汇市场，掀起了一阵惊涛骇浪。

　　周二早间美国的10年期国债收益率上涨4.9个基点，升至3.22%，创下2011年以来的最高水平。Federated Investors公司投资组合经理Steve Chiavarone表示：“我们担心的不是美国10年期国债收益率所处的水平，而是它在两天时间内上涨超过10个基点。如果国债收益率在很短时间内突然大涨的话，市场自然会感到担忧。”

　　给与债券市场重大打击的是鲍威尔关于中性利率的表述，鲍威尔居然提到了现在的利息政策“距离中性利率还很远”，这个发言后市场大吃一惊！

　　不仅是鲍威尔如此表述，在6月刚转任纽约联储主席的威廉姆斯，现在被认为是美联储“三号人物”，他在上周五接受彭博电视采访时强调，美联储距离中性利率还很远，与美联储主席鲍威尔观点遥相呼应，这更加突出了美联储集体转为鹰派的最新趋势。这无疑是在暗示，美联储将来的加息可能会超过3%这一阙值。

　　过去两年里涨势喜人的新兴市场正在失宠，原因是美联储挥舞的加息大棒，特朗普总统的关税大战，使得资金开始撤离新兴市场。

　　美元汇率走强，使得全球投资者都将资金转向美国市场，给新兴市场国家，特别是债务负担重的国家造成严重影响。

　　这几年里，新兴市场国家的发展，很多都是建立在债务基础上的，企业大量举债，而且很多都是以美元计价的，一旦美元大幅升值，本币大幅贬值，企业在未来的债务到期时，就面临巨大的资金缺口，违约潮即将来临！

　　如果说从市场的角度来解释的话，美联储年内四次加息已经是共识。加息压力下，资金大规模撤离新兴市场。短期内对于美国有利，因为大部分资金回流美国，对于美国国内经济和股市是有利的。

　　自从五月中下旬以来，新兴市场压力骤增。可以这样说，新兴市场历来都是靠着低利息和弱势美元创下辉煌的，一旦势头反转，那么，新兴市场的不幸，就是美国的幸运。

　　美国大型投资机构都在建议国内投资者保持一颗美国“心”，投资的核心转移会美国，而不是过去几年的全球投资。从目前的情况看，美国公司的盈利将会创下历史记录，美国今年的经济增长可能会超过4%！

　　面对特朗普四处开火的贸易战，美联储今年以来鹰派的加息政策，大部分国家的货币都出现不同程度的贬值。

　　美元指数大涨之际，国庆长假期间中国央行意外降准，人民币汇率也面临考验。在岸人民币汇率继续走低，目前突破6.92，一些分析师所担忧的破七似乎近在咫尺。

　　美国以外的其他国家，包括新兴市场在这种环境下唯一的挽救资金外流办法就是加息，吸引资金留在本地。

　　按道理讲，地缘政治紧张、新兴市场动荡，使得许多当地老板姓都不愿意支持加息。没看到人家美联储在经济不好的情况下（2008年）是在降息吗？过去一年里，新兴市场国家股价暴跌，加拿大房地产下跌，值此艰难时刻，这些国家的央行难道不应该降息吗？

　　但有一个无法回避的现实，美国经济不好时降息，其他国家这个时候一般经济也不好，所以只要跟着降息就行；可是反过来，当美国经济好时美联储加息，其他国家这个时候，无论你好不好，（最好是经济也好），都必须跟着美联储加息！

　　现在的加拿大央行，与其他国家央行就面临这个相同的困境。美国经济好加息，你想不加息也难！

　　可是，不断上升的利息水平，将会对加拿大房地产产生无法估量的后果。许多分析师将美国地产的崩盘归咎于美联储在2006年开始的连续加息，按照这种逻辑，现在加拿大央行所表现出的鹰派加息态势就值得商榷。

　　利息上涨不仅使得房贷压力加大，而且对于高杠杆的系统冲击最大，加拿大在杠杆负债这方面则远超过美国2007年房地产崩盘的水平。加拿大央行急于将利息正常话的心情可以理解，可是我们的金融系统并不是想象中那么强大，真的可以承受如此快速的加息吗？

　　我们加拿大人对于南方邻居十年前房地产的惨痛经历毫不在意，似乎这件事情从来没有发生过，加拿大这几年来街头巷尾抢offer 大战硝烟弥漫，人们堆积房地产按揭债务的热情如火如荼！

　　华尔街的名言就是永远不要与联储做对，美联储加息战车轰轰碾过来，加拿大央行充硬汉挡在车前与加息作对无疑是螳臂当车。加拿大央行如果不跟随美联储加息吧，看看俄罗斯央行都顶不住，我们恐怕也无法应付！

　　跟着美联储加息吧，加拿大房地产这么多年下来已近是债务滔天，每次加息都可能成为压垮加拿大债务人的最后一根稻草！十年河西十年河东，加拿大房地产现在的情形，央行如果再加息下去，加拿大人恐怕已经没有十年前美国地产崩盘时，隔岸观火那么轻松了！

　　本来，美国与加拿大在大限最后一刻，就新北美自由贸易协定框架达成协议，使这份有将近25年历史的三边贸易协定得以保留。不过，名字却改成USMCA，本来对加币是利好！无奈，市场已经看出来，加拿大央行在加息步子上回非常小心，美加两国的债券收益率差距越来越大，加元也将不自觉的加入贬值的队伍！

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