波洛兹暂缓加息，加元汇率跌成狗-随便找财经网

　　笔者昨天微信文章就表示，遭受了一年多央行加息炮火轰炸的加拿大房东们，不用担心今天加拿大央行会加息。

　　原因是本周阿尔伯特省的一纸石油限产令，使得加拿大经济明年GDP增长放缓，使得就业市场面临新的挑战，一向标榜看宏观数据的情况来决定利息政策的加拿大央行，没有理由加息。

　　今天一早上十点钟，加拿大央行行长波洛兹果然暂缓加息，宣布保持利息水平在1.75%不变。

　　加拿大央行的议息会议结束后，随着行长波洛兹的暂缓加息消息传出后，加元汇率则如同断线翅膀般自由坠落，兑美元跌至一年半以来的最低水平！

　　加拿大满地可银行的分析师Michael Gregory表示，现在看来加拿大央行开始露出鸽派气息，加元汇率承压就不稀奇了！

　　现在不仅十二月份不加息，就连明年一月被广泛预计的加息日程也要泡汤了，目前2019年一月加息的概率已经降低到60%！

　　首先阿省的石油危机影响到经济增长，使得自从2017年下半年开始的加息脚步停了下来。波洛兹行长表示，未来加息与否取决于几个因素，加拿大重油与美国德州轻质原油的差价情况，美国和中国的贸易战发展情况，加国房地产市场的脆弱状况，以及经济增长所引发的通胀水平状况！

　　Gluskin Sheff 的总经济分析师David Rosenberg认为，波洛兹行长今天的发言，出现了180度的大转弯，他自己亲手埋葬了六个星期之前关于12月的加息计划。更令人迷惑的是，现在连明年一月的加息都变得扑朔迷离了！2019年三次加息的预期现在也开始大幅衰减。

　　就在一个多月前，加拿大央行还在强调其所为的中性利率应该在2.5%至3.5%的水平，按照这种水平推测，加拿大1.75%的基准利率，如果每次加息25个基点的话，2019年至少要加息三次才可以实现！

　　现在波洛兹则改口，他表示中性利率是个浮动目标，原则上讲是个不确定的数字，可以上下浮动！大家不觉得这个话很熟悉吗，是啊，美联储主席鲍威尔不是在两周前刚刚讲过类似的话吗？

　　鲍威尔10月3日发表了引发华尔街地震的言论：美联储距离中性利率还有很长一段距离，同时美联储加息的路径会跨过中性利率的水平。他的话令股市债市都出现大幅波动，连续几年引领美国股市的FAANG梦幻组合两个月六就跌掉一个苹果的市值！

　　关注美国经济的人都知道，美国总统特朗普一直都认为自己是美国经济增长的“头号功臣”，失业率下跌，是因为特朗普；美股大涨，是因为特朗普；所以，怎能容忍股市出现如此的下跌呢？

　　特朗普总统在过去的两个月里，八次点名批评美联储，如此密集的“炮击”让美联储扛不住了。上周三美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话，声称利率“略低于”（just below）中性区间（2.75%到3%的水平），他发言后美股立即开始飙升，道琼斯指数截止收盘飙升600点，美股市值一夜间暴涨六万亿美元！

　　作为美联储主席，就在两个月前的10月3日还口口声声的表示，当前利率离中性利率还有很长的路要走（a long way）”。短短两个月时间，鲍威尔就出尔反尔。

　　到底是什么改变了美联储主席自己对加息的看法呢？其实，仔细揣摩就可以发现，现行利率与中性利率有多远不重要，重要的是央行的一切政策都是为了经济，为了股市，为了房地产！有了这个基础，就不难理解这些满腹经纶的经济学家们为何突然做出理性无法解释的举措了！

　　过去的一年里，每逢美国和加拿大央行发布货币利息政策时，资本市场总是大幅波动，无论外汇还是股票市场，总是闹的翻江倒海。

　　前加拿大央行行长卡尼，现在是英国央行行长，曾经将这种现象称为“中央银行15分钟的上镜风光”！

　　所谓15分钟的风光，起源于美国的艺术家ANDY WARHOL，他是捷克裔的美国移民。作为一名艺术家，他非常崇尚艺术和商业的挂钩。在他生平中包装过玛丽莲梦露，（谁不记得黑白片七年之痒中那个可爱的梦露经典造型呢），以及可口可乐等，是金钱和艺术的完美结合体。

　　确实，在1990年代，每次格林斯潘的讲话都让市场极度紧张，因为没有人知道他下一步要做什么。

　　但是，自从2008年后，资本市场对中央银行的影响日益深刻，央行加息就是与经济作对，就是与工作岗位作对，就是与股市作对，就是与房地产作对，总之就是不对！

　　媒体聚光灯下的央行行长，再没有过去可以指点江山的气魄了，曾经举世瞩目的美联储，从伯南克到耶伦，一路召开了那么多议息会议，怎一个“鸽”字了得？

　　好不容易来了个硬朗的鲍威尔，一副坚毅的表情下，同样掩盖着鸽派的本质。

　　本来属于美联储主席，和加拿大央行行长的“15分钟”，现在已经完全变成表演，口口声声标榜独立性的央行节操掉一地！

　　加拿大央行十五分钟的风光亦是如此，虽然没有特朗普总统那样的逼迫，波洛兹左思右想，还是选择了与美联储保持同步：鲍威尔都软了，自己又有什么必要硬下去呢？

　　现在加拿大央行的问题在于：保汇率还是保房价？如果加息，有可能房地产市场面临诸多风险；如果不加息，也可能令2015年以来已经大幅贬值的加元更加疲软，这究竟值不值得？

　　在一个相对封闭的国家里，到底是保汇率还是房地产，其实是个两难问题。不加息可以让房地产市场喘一口气，今年以来的B20收紧贷款政策，加拿大央行的连续加息，以及贷款压力测试，都让房地产市场很受伤，央行在利息政策上停一停，相信没有房东会反对！

　　从经济的层面看，加拿大央行停止加息，加元如果因此出现2015年那样的大幅贬值，会让除了房东阶层之外的所有老百姓的日子难过。

　　从美元加元日线走势图上看，美元汇率将考验1.35一线压制（即图中上升通道上轨压制位），如果突破后，加元汇率将遭受重大打击。

　　这就是笔者过去文章中所警告的输入型通胀，因为我们的很多蔬菜和水果等食品依赖从美国进口，加元汇率贬值对老百姓生活影响巨大。输入型通胀令百姓生活水平下降，所有商品轮番涨价，从蒜你狠，到猪你涨，人们生活的必需品价格暴涨！普通百姓衣食住行条件无一不在恶化！

　　这些年来，人们只看到房价暴涨，却没有看到股权当道，随着股市上升，房地产恢复元气，富人愈富，而打工的人则朝不保夕。

　　现在看来，加拿大央行行长波洛兹，在两难问题面前又要走上老路，选择保房价弃汇率的做法。这样发展下去，富者越富，穷者恒穷，这将是社会的新常态。政府冻结最低工资上涨幅度，央行放任通胀上升，停止加息让房价再飞一会儿，让股市再涨一涨，您觉得这是个好主意还是馊主意？

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