发布时间:2019-01-03 14:28:44 文章来源:互联网
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  美联储加息不是像我们一样的直接对存款和贷款进行加息,而是联邦基金利率的调整,即商业银行间隔夜拆借利率的变化。

  在美元每月不断缩表的情况下,美元作为全球最大的流通货币,将意味着总量越来越少,势必会引发美元的增值。

  美国是一个商业银行利率自由化的国家,当美元总量减少时,银行贷款利率也会不断提高,从而推动美元存款的利率增加。

  银行间的隔夜利率不增加,并不能阻碍美元存贷款利率的增加,只不过起到了缓解美元商业存贷款加息的节奏,并不可能消除美元利息上涨的压力。

  而但美元商业贷款利率增加后,假如保持隔夜拆借利率不变或降低。那么,要不就是给银行提供了大量的利差空间,要不就是银行间的拆借大幅减少。

  美元缩表必定会增强美元指数,也同样会导致美元供应紧张,进而推动美元银行存贷款利率的上升,再传导到隔夜拆借利率的上升压力。

  美元加息不仅会影响企业的财务成本,减少了美国企业的年度收益,降低了投资回报率,打击了美国的股票市场。

  另外,美元加息也会增加房产贷款按揭成本,增加了家庭开支,减少本地居民对固定资产的热情。可美元是全球货币,反而会吸引更多的国外投资者拥有美元资产,促进固定资产上升。只是一个此消彼长的拉锯战,总体上应该对美元固定资产影响相对较小。美元固定资产投资应该还是一个抗风险较强的板块。

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