发布时间:2019-01-04 22:04:28 文章来源:互联网
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    从国内的逻辑,我们过去已经从人口结构导致需求,以及金融宽松方面得出结论,房地产未来没有机会,特别是中小城市和偏远地域。
 
    从人口结果来说,老龄化加剧,人口流动减缓,城市化已经让该出来的年轻人都出来了,而收入比房价的比值也说明,房地产价格过高了。
 
    从金融属性看,未来货币宽松难度很大,虽然依然可能降低利率,但是全球都在紧缩的情况下,又要防备外资出逃,又要在能源等关键领域进口上面保持币值。怎么看,汇率小幅度下挫可以接受,大幅度下挫也没有条件。所以金融属性支持的条件也不充足。(当然,这一点会因为政策转向偶尔带动一波房价,但是长期来看,偏紧的货币应该要维持很久,至少2019应该还是偏紧。)
 
    再从国际上找寻一些经验。
 
    早年间又一次调查,2004年和1890年房价的对比,美国房价实际住房价格只上升了66%(实际住房价格的计算是剔除了通货膨胀因素的结果),其中主要上升发生在两个阶段,第一个时期是第二次世界大战之后一段时间,在上世纪40年代的早期,而第二个时期是上世纪90年代后期,跟随科技泡沫。从2004年到2008年很显著是另一次泡沫到泡沫破裂的阶段。但次贷危机我们谈的够多,暂且不表。
 
    在成熟国家诸如美国,人们为什么也有房价长期上涨的印象,原因在于房屋购买频率比较低,1948年1.6万美元的房子到2004年要19万,感觉上上涨幅度很大,但是同期消费价格翻了8倍,实际价格事实上上涨大约48%。
 
    1987年房价408元/平,2016年6793元/平。年均几何增长率10.18%,同期根据统计局历年的数据,如果1987年年末是100,2016年则是423.57。几何增长率年均5.1%。而美国从1940年到2000年样本显示,剔除通胀房价的增长率是2%,而我们是5%。所以长期来看,根据一定的客观规律,我们的房价依然走得太快。
 
    所以支持房价在未来一年继续走高的很多指标都不存在,但是依然要注意的是,房价作为周期产物,当实际下降到一定水平之后还是会回升的,我们只是建议大家不要在高位接盘。那么低位接盘,如果不负债又是居住需求,不要受到这些建议的影响。

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