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现实生活中,大家或多或少都会购买一些股票用来投资,不过大部分人买的股票数量往往都占据很小的比例,根本不可能实际参与到公司的事务管理。那么如果有人有足够的资金不断的买入一家上市公司的股票,他是不是就可以拥有这家公司的控制权呢?理论上来说当然是可能的,不过在实际操作层面却有着诸多的困难。因为在我国,股票的买卖是有严格限制的,并非你想买多少就能买多少。
5%的举牌线
按照我国《证券法》的规定:当投资者持有一个上市公司已发行的股份的百分之五时,应当在该事实发生之日起三日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司,并予以公告。
达到5%之后,如果你想要继续收购一家公司的股票,就必须进行举牌公告,举牌公告之后会遇到两个问题:一是市面上的其他投资者,知道你有意入股该企业,肆意太高股价,甚至捂票,增加你的收购成本;二是被收购企业现有的股东及管理层欢如果不欢迎你的加入,可以采取比如“毒丸计划”(新浪在面对盛大收购的时候,就是采用了“毒丸计划”,最终盛大只能无奈放弃新浪)或“白衣骑士”(丽珠集团的股权之争就是经典案例)等反制措施来阻扰你的收购。
备注:1、毒丸计划:毒丸计划指的是一个公司一旦遇到恶意收购,公司为了保住自己的控股权,就会大量低价增发新股。目的就是让收购方手中的股票占比下降,也就是摊薄股权,同时也增大了收购成本,目的就是让收购方无法达到控股的目标。
2、白衣骑士:当一家公司成为其他企业的并购目标后(一般为恶意收购),公司的管理层为阻碍恶意接管的发生,去寻找一家"友好"公司进行合并,而这家"友好"公司被称为"白衣骑士"。
30%的要约收购
当收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时,如果想继续增持股份的,应当采取要约方式进行,发出全面要约或者部分要约。所以即使你这时候有无数的钱,如果对方的最大股东不想卖你,你也控制不了(当然了,只有钱足够,没有不可能的事情)。
特殊情况
在现实的众多案例中,即使真的让你收购成功一家企业的大部分股权(比如占比超过50%以上),那么也不一定能够控制住这家企业,这是因为在上市企业中,总有一些特殊的情况存在。
举个最简单的例子:同股不同权:这是创始人为了保住绝对的控制权常常使用的一个手段。比如小米,雷军虽然只占31%的股份,却拥有超过50%的投票权,即便你把小米其他69%的股份都买下了,小米仍然是雷军说的算。更牛逼的是京东,目前刘强东持有京东15.5%的股权,但是却拥有79.5%的投票权,反而腾讯旗下的HuangRiverInvestmentLimited持有18%的股权,却仅仅拥有4.4%的股权,沃尔玛持有10.1%的股权,拥有2.5%的投票权。也就说,即使有人把京东84.5%的股权全部收购了,在京东的管理层里仍然是刘强东一言决。
所以说,即使有钱,也并非想控股一家公司就能控股的,而且除了同股不同权之外还有流通股与非流通股等特例。
总结
目前A股即使再低的股票市值也有十来个亿,你要控股收购,股价还会上升,最终付出的成本可能是几十亿,有那个钱,存银行吃利息不好?去控股什么公司,你这是典型的闲着?况且一不小心收购后,企业经营不善,你这几十亿都打水漂了。
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