发布时间:2019-01-07 17:45:33 文章来源:互联网
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  2008年之后全球主要经济体普遍采取历史上前所未有的宽松货币政策,美联储利率长时间处于历史最低水平,前几年中国多次降准降息的同时加大财政资随便找财经网资力度,欧央行和日央行甚至使用负利率。虽然大量释放流动性,但物价水平并没有大幅上涨。要名确的是,物价水平依然是上涨的,并没有出现通缩严重的状况,而是保持低通胀状况。例如,我国近五年CPI涨幅分别为2.6%、2%、1.4%、2%、1.6%,没有达到3%,但都是增长状态。

  关于货币政策和风险的问题,我的头条号昨天发了一篇文章《名斯基时刻是否会降临?》谈到了相关问题。在这里谈谈为什么货币政策持续宽松,但物价水平为什么没有显著上涨的问题。

  首先,通常讲的物价水平是指消费者价格水平及CPI,其中主要包括与普通老百姓生活息息相关的消费产品,但不包括与日常生活相关度较低的投资产品。例如,房价上涨并不统计入CPI,最多是把房租统计进去;股价、比特币价等也不纳入统计。近十年来大量货币流动性流入投资产品,但进入消费产品的流动性并不多。也是这个原因,很多流动性并未进入实体经济,而是抬升了金融产品和资产投资的价格,甚至出现金融空转现象。因此,如果把资产价格上涨计算进去,才会真实反应流动性抬升价格。

  所以说这个情况基本上也就是这样的一回事儿了吧?

另一视角

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