悲催的2018：美墨携手齐飞，加元独自沉沦-随便找财经网

　　刚刚过去的2018年，加拿大房价下跌，股市走低，很多人都觉得郁闷，持有现金的人可能觉得最安全。不过，从国际视角看，加元汇率在2018年的表现一点不比股市好，加元兑全球主要货币都出现下跌，兑美元大跌8%。在主要发达国家中，加元汇率的表现几乎垫底，仅仅比挪威克朗，澳洲澳元稍好。

　　在过去的2018年里，加币只是比经济基本面更加糟糕的土耳其，俄罗斯等国家的货币升值，在全球主要的142个国家中，112个国家的货币都对加币升值！

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　　加元汇率主要的下跌都发生在最后一个季度，去年第四季度下跌6%！油价下跌，贸易战影响，使得加拿大经济遭受冲击，加元汇率因此出现大幅下跌。

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　　新年来临之际，CIBC银行外汇不主管Bipan Rai表示，尽管加元汇率去年大跌，加元汇率仍旧显得较高，今年并没有多大机会迎来反弹，进一步贬值的可能性较高。

　　加拿大目前的非能源贸易账赤字严重，因此以来外资流入来平衡经常项目，对于加拿大来说，较低的汇率是吸引外资的一个重要因素。

　　在2018年美联储四次加息后，加拿大央行不得不跟随加息，但是无论从加息次数和加息力度，加拿大都比美国落后，美加的国债收益率差距仍旧保持在高位，因此造成资金流出加拿大。

　　未来吸引资金流入的方法之一就是提高利息，可是，加拿大的房地产市场非常脆弱，大量的房贷按揭在2019年都需要续约，几次加息下来，即使在目前的利息水平，很多加拿大人已经感觉岌岌可危，如果再提高利息的话，难免引发地产市场的进一步动荡。

　　如果不提高利息，另外一个方法就是让加币再贬值，加元汇率下跌到一定程度，将会吸引海外资金流入，但是目前的74美分水平，显然没有足够的吸引力！

　　现在不仅海外资金在拼命撤离加拿大，就连加拿大本土的资金，也出现大规模向美国和全球市场迁徙的迹象。仅仅在去年第四季度，加拿大人利用各种方式向海外投资高达149亿加币，这是近几年最大规模的资金流出。

　　笔者管理大量的客户RRSP和其他投资基金，在十月以来的市场波动中，除了采取避险措施外，最重要的一个投资方向就是美国的固定收益和平衡入息基金，这等于将加币卖掉，换成美元去购买美国国债和收益型有价证券。

　　一叶知秋，投资行业在市场波动时期，资金基本都流向黄金和美债，在经历2008年的血与火洗礼后，有经验的投资顾问基本都抛弃黄金作为避险工具，美债成为唯一的现金替代工具。

　　根据CIBC的分析，在2019年里，整个G10国家中，加元仍旧是唯一被高估的货币。加拿大的国民负债水平达到历史新高，政府负债也不断在增加，贸易账赤字的情况，都指向一个最简单的解决办法，让加元贬值，把债务货币化。

　　加元汇率的唯一救星就是国际油价，作为oil Dollar加元历来都与油价呈现正相关，不过现在这种关系已经被打破：由于联邦政府与BC省和阿省的协调问题，加拿大本地的油砂，加拿大重油已经跌成白菜价，阿省今年的限产措施，对于提振油价只是暂时的兴奋剂，无法解决实质问题。

　　其实，汇率涨跌本来是市场因素，没什么大惊小怪的，但是加拿大的法币在G10国家中垫底也就罢了，在我们北美的三个国家中，我们一直都是紧追美国的，另外一个小跟班墨西哥，是从来都不放在眼里的。

　　2018年的情况却让人大跌眼镜，一年下来，美元兑加币升值8.48%，这也没有办法，谁让美国经济强呢？但是看看上图，墨西哥比索居然对加币升值8.53%！

　　现在看来，美国，加拿大和墨西哥的传统排名遭遇挑战，2018年加元成为三个国家中的小跟班，墨西哥则上位了！

　　其实，不仅在外汇市场上，去年加拿大人最关注的NAFTA谈判，最终签署的美墨加协议，就已经体现出加拿大的落寞。

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　　年底的G20会议上，二十多年历史的北美自由贸易协定（NAFTA）展开新的一页，这次签下的美加贸易协定，很多人惊讶的发现，从过去的NAFTA名字换成了USMCA，美国排在前面，墨西哥中间，我们加拿大位置在最后。虽然说排名不分先后，笔者心里总还是觉得美加墨协定，要比美墨加协定好！

　　别以为这只是文字游戏，这么大的事情上，如何称谓背后其实是有很深的含义。

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　　什么时候轮到墨西哥排在我们加拿大前面了：在过去的150年里，经历两次世界大战，战争，从诺曼底滩头上，到阿富汗的山谷里，我们加拿大人与美国并肩作战，同生共死！

　　什么时候见墨西哥出过一兵一卒？干活玩命出力的时候没有他，讨便宜拿好处的时候墨西哥这哥们动作倒是真利索？能不让人觉得憋屈吗？为什么事情会发展到今天的局面呢？

　　回顾一下NAFTA谈判至今的历程，NAFTA在一开始的时候，情况简直一边倒的偏向加拿大，几乎是唾手可得的简单交易。

　　但是后来，加拿大就着了墨西哥的道儿，NAFTA贸易问题上，口蜜腹剑的墨西哥，明修栈道暗度陈仓，甩开加拿大独自与美国在八月份签订了双边贸易协定。

　　加拿大的NAFTA之路如何走到今天，我们每个加拿大人都应该仔细回顾一下了！加拿大自由党政府在NAFTA谈判中至今的表现，不知道大家愿意给打几分呢？

　　无论打几分，事情都已经过去，新的一年里，加拿大经济走向何方，一方面取决于国际贸易形势，另外一方面还是取决于我们联邦政府的领导能力。

　　温故而知新，联邦政府无论从横山油管的处理，NAFTA谈判的表现看，使得加元成为G10的垫底，也成为美国墨西哥加拿大三角关系中的老三，美国和墨西哥携手齐飞的局面，都不会让人觉得意外。刚刚过去的一年里，即使不炒房不炒股的朋友，加元汇率这种跌法，也使得每个加拿大人的钱包都烧了个大窟窿，2019年大选来临之际，您还觉得无动于衷吗，还觉得不应做些改变吗？

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