发布时间:2019-01-18 15:37:54 文章来源:互联网
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  从东华软件的股价走势来看,其在2014年一季度就在40元附近徘徊,明显高出当时转股价的130%(30.68元),而上证综指在2000点附近震荡,与低迷的市场环境相比,东华的强势不言自明。投资者对东华转债的追逐也可以从转股看出,未转股比例在转债初期(2014年2月)出现明显下滑,转股首日就有29%的转股比例,表明了投资者转股热情较高,同时计算结果显示即期转股的资本利得也较为明显。虽然东华转债表现优异,但是发行主体没有行使赎回权。(注:即期转股的资本利得 = 转股比例*正股价格-同期转债价格)

  受益于正股基本面优异,宝信、万信转债在进入转股期后均快速转股,且触发强制赎回条款。具体来看,宝信、万信的未转股比例在转股期首日就下落至75%、57%,表明前期入场的投资者在转股方面热情较高。与东华转债相似,宝信、万信在进入转股期后的转债平价与转债价格走势一致且数值贴合,表明市场没有因为进入转股期而放弃对两只转债的追逐,转债价格紧随正股价格走势。而对于一些基本面较差的品种(如广汽、国贸转债等)虽然进入转股期且有部分转股,但转债价格与转股价值的走势存在一定差异,说明投资者并不认同转债的正股表现。

  对于今天上市的曙光转债,在当前疲软的市场环境里,上市首日紧随正股上涨,表现出来的股性较强。综合考虑到正股基本面优秀、标的稀缺性,建议积极关注。

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