发布时间:2019-02-01 14:59:55 文章来源:互联网
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  现在有人担心,由于美国股市去年底开始出现大跌,是否说明了美国经济将出现衰退?对此,我们认为,美国股市到去年底为止,已经走了10年牛市,在这段时期内,不管美国经济面是否向好,美股都在不断上涨,这样早已透支出了基本面。所以,近期美股下跌是股票估值的重新回归,这与美国经济是向好恐怕关系不大。相反,只有美国股市完成了去泡沫进程后,股市的发展才更加稳定。

  当然,美国经济中短期发展肯定向好,但长期发展还是存在着一定的隐忧:第一,在最近几年来看,美国经济没有大的建树,如制造业没有新的引领世界的创新喷发,并且很长时间没有涌现让人为之眼前一亮的新的明星企业。总而言之一句话,如果美国科技方面没有特别大的创新,在高端制造业方面没有大的进步,那么美国经济在未来增长会受到影响。

  事实也是如此,全面减税计划,意味着政府的收入要减少,而大搞基建投资说明政府的支出要大幅增加,这样美国政府的财政赤字高筑,引发世界对美国的信用危机,如果大量资金都抛售美国国债,那美国很可能引发新一轮经济和金融危机。

  不过,我们却认为,特朗普政府走一把险棋,就是全面减税固然会使美国政府的收入减少,同时基建投资也会增长美国政府的投入,美国政府在短期内的资产负债表肯定会进一步恶化。但是,如果大量资金回流美国本土,进行投资和建设,就会降低美国的失业率,促进美国经济的快速增长。只要美国经济这只蛋糕做大了,特朗普也不愁没有大量的税收收入,而美国的信用下行压力也会大幅度改善。

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