贸易经济政府停摆疑虑下，本轮股市反弹面临关键转折-随便找财经网

　　农历中国新年，全球股市本周出现了今年以来首次周线级别的回落。原本市场预期的中美最高元首会晤可能最终未能成行，令市场再度担忧全球最大两个经济体的贸易争端会进一步拖慢全球经济增速。
　　
　　外部环境宏观数据也出现了变化，英国央行以及欧盟均下调了今年以及明年两年的经济增速预期，有鉴于此，全球风险资产出现针对前期的获利回吐。不过一如既往的情况又出现了，美股还是具备明显的韧劲，在周五的尾盘企稳，令周线级别全线收高。
　　
　　（标普指数本轮反弹自12月24日起，正好遇到斐波那契62%以及年线阻力，技术上有回调需求）
　　
　　美国三大股指基本处于平盘状态，其中贸易属性较大的道琼斯工业平均指数小幅上升0.16%，报收于25105点。标普500指数盘中触碰年线回落，最终报收于2707.88点，本周走出横盘格局，多空双方基本围绕着2710点附近20点上下来回拉锯。纳斯达克报收于7298点，上涨0.47%。
　　
　　板块方面，随着全球经济增速预期放缓。周期性较强的板块例如能源，金融以及非国防工业板块表现滞后。相反，传统的避险板块包括医疗，必需品消费以及公用事业涨幅靠前。
　　
　　总体大盘估值面上，目前美股的动态市盈率为15.8倍，依然处于相对合理的区间，相比去年圣诞前夕的低点有明显拉升。随着估值回归合理后，资金流向开始更加理性。相比前几个月无差别的同上同下，优质型板块，低波动性板块相对表现更为强势，更容易吸引资金流入。
　　
　　预计2019年全年，标普500成分股的盈利成长速度维持在5%。尽管美国本土经济还是非常强势，但是外部环境转弱则蚕食着盈利成长空间。按照企业运营区域范围，如果本土运营超过50%，盈利增速将会接近7%，反之则只有2%。
　　
　　(TSX 指数同样处于在年线附近徘徊状态）
　　
　　加拿大股市本周的表现继续领跑全球股市，TSX指数单周上涨0.82%，报收于15663点。年初表现强势的能源板块本周有所放缓，金融板块以及消费板块则接棒继续带动大盘上涨。
　　
　　北美股市本周大盘变化不大，不过国债价格本周再次发力上攻。随着全球经济增速下调，中央银行加息的预期预计会进一步下滑。而且去年极力呼吁低利率政策的美国总统两次召见美联储主席。旧金山联储局甚至开始研究负利率了，令国债收益率进一步下跌至2.634%。
　　
　　市场猜测，原本今年美联储日程表上的两次加息恐怕将化为泡影。外界甚至开始憧憬美联储下一个动作就是降息，如果下一次经济危机到来，美联储恐怕也将加入到负利率的行列中去。
　　
　　分析师指出：美联储开始量化时就难以回头，现在看来，四万亿美元的资产负债表刚有缩减的动作，就遇到巨大阻力，降息和扩张资产负债表容易，反向作业时却遇到难题。本周美国10年期国债价格期货经过4周的盘整后，蓄势待发，挑战123美元的整数关口。黄金的价格也牢牢稳住，报收于1318美元一盎司。
　　
　　（随着避险情绪上升美元汇率冲高，加元兑美元汇率本周大幅回落）
　　
　　外汇市场方面，避险情绪推动下，美元指数牢牢占据了96.15，瑞郎以及日元也有所走强。加元兑美元本周一度跌破75美分，尾盘随着就业数据改善，反弹到了75.35美分。

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