金融供给侧改革：什么是供给侧改革？什么是金融供给侧改革？

金融供给侧改革

什么叫金融供给侧改革，没有人能准确定义，包括那些长期跟踪研究政策的资本市场“专家”。但这不妨碍我们从他主政以来，力推的“供给侧改革”的大思路来理解什么金融供给侧改革。

首先，什么是供给侧改革？

简单来说，它与“需求侧”相对应。在经济金融上，对经济增长的理解，有两个维度，一是需求，二是供给。前者以著名的“凯恩斯学派”为主，后者在实践领域最为成功的是“里根经济学”。

需求侧通过管理经济中的需求，来调节经济周期的波动，其工具主要是货币政策（通常说的“大水漫灌”）。而供给侧通过管理生产和供给，通过提高效率（包括生产率）来调节经济周期的波动，其工具主要在财政政策方面（通常说的减税）。

再直观一些，你有一间包子铺。如果包子卖不动了，需求侧的管理方法是国家多给买包子的众人一些钱，让他们来买。供给侧的方法则是减少包子的生产或者用更低成本的方法来生产包子，或者干脆把包子铺关闭转而卖米线。

对于困扰很久的“供给侧改革”，是不是秒懂？不用谢，请给本文点击“好看”即可。

供给侧改革在过去几年，最直接地体现在钢铁和煤炭行业中，通过“关停并转”，这两个行业的产能过剩情况基本得到解决，上游资源企业长期亏损的情况也历史性地得到扭转。

当然，供给侧改革的含义，远远不止“减少供给”这个含义。按照我的理解，至少包括以下几个方面：

1）减少产能过剩，也即是减少供给。

2）优化供给结构，也即是减少低效供给。

3）实现市场均衡，也即是与需求的再平衡。

其次，什么是金融供给侧改革？

按照供给侧改革的总体思路，金融行业的供给侧改革，至少也要包括这几个方面，具体来说，也就是：

1）减少金融行业“产能”的供给，比如一些高风险机构要退出。

2）优化金融行业的供给结构，比如发展多层次资本市场，科创板是集中体现。

3）让金融行业的供给与市场需求再平衡，比如如何真正满足小薇的需求。

更直观的描述，可以引用银保监会主席郭树清在两会期间接受记者采访时的表述：

金融业的机构体系、市场体系、产品体系都要进行一些调整。

这当中一个重要目的是为了对接国家对“中小微”企业的金融支持，很显然中小微企业对应的需求，而“机构体系、市场体系和产品体系”对应的供给。这是金融供给侧改革最直观生动的举例阐释。

按照郭主席的描述，金融供给侧改革，意味着金融市场体系必须进行一些调整，而“科创板”的设立，则可以视为当中最重要的一环。