发布时间:2019-03-19 21:40:21 文章来源:互联网
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    现阶段,华为并不缺钱。根据其发布的财报,华为经营现金流高达千亿元。即使需要大量资金开展业务,也可以通过银行贷款或者发行企业债券的方式获得资金。就在这个月,传出新闻,五家银行合计向华为贷款140亿元,期限5年。

    实际上,华为极为分散股权结构,是其不会推动上市的主要原因。作为公司创始人任正非,用华为的股份不超过1.5%,其余98.5%的股份分布在员工手中。一旦上市,任正非的股票份额还将进一步稀释。这有可能导致任正非失去对华为的控制权,这是他绝不允许的。
 
    但是,这并不妨碍我们对华为做一个市场价值的评估。华为有三个业务模块,企业业务、运营商业务和消费者业务。这三个业务都是硬件,是华为实际上是一家制造业企业。
 
    按照业务分布看,华为既制造消费品(手机、电脑)又生产中间产品(电信设备、集成电路),有点类似于三星电子和思科、高通的综合体。以上三家企业均已上市,且市值在2000亿至3000亿美元之间。
 
    要做估值,有两个数据不得不提,那就是净利润和市盈率。实际上市值就是净利润和市盈率之积。华为2017年的净利润是475亿元,2018年应该是500多亿,可能不到600亿。如果按照20倍的市盈率计算,华为的市值顶多是1.2万亿元,折合不到2000亿美元。
 
    但有人会说20倍的市盈率对华为来说可能太低了。20倍的市盈率其实并不低,思科最新的世界里只有18倍,三星电子的市盈率还不到10倍呢。那我们就按30倍来计算,高通最新的市盈率是30倍左右。
 
    即使用30倍市盈率,华为的市值大约是在1.8万亿元,折合约为2600亿美元——和目前三星电子的市值相当。2600亿美元对一家硬件企业来说是相当高了。

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