发布时间:2019-03-25 15:37:44 文章来源:互联网
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  在金银时代,君主或者财政当局会减少金银币中的贵金属含金量,这是变相的贬值,但名义上货币价值是不变的。但是,二战过后直至如今,随着信用货币的全球流通,各国货币贬值就一直存在。

  但是,这至少得从两个方面去分析:

  首先,各个国家内部,最终极的经济刺激政策无外乎都在追求温和通胀。多数货币学派的研究或者理论都比较支持,温和的通胀能扩大生产提高国民收入水平(由于生产扩大,则工资水平上升,于是需求扩大,最终消费增加,所以物价上涨,继而最终支持通胀)。适量的货币超发,则是温和通胀的基础。但是,经济规模越来越大,经济主体与结构越来越复杂,经济关系也空前繁复,还有金融体系的全球化等等,使得财政与货币政策的制定与施行变得困难,其结果也愈发难以控制。所以,货币贬值不可控,或者调整空间在加大。还有,生产效率的提升,理论上会让货币升值(商品价值的相对减值,会让货币升值。这是人类社会的终极发展目标,也是共产主义社会的最终追求。)

  再次,国家之间,只要有商品或服务贸易,资本活动。两个不能自由流动的主权信用货币之间,就涉及到升值或相对贬值的情况。一国货币贬值,则出口商品或服务有利,但对资本流入有消极影响。反之,则对商品进口有利,也吸引外资。普遍的共识是,全球货币的贬值(除开主权国家自身货币政策的影响外)有相当大的因素是受美元全球流通的影响。美元贬值,其他国家相应升值,则美元全球输出。美元升值,其他国家货币贬值,则全球美元回流。美元一升一降之间,其他主权国家货币相应调整。但是,当货币代表的商品、资产、资源等价值随主权货币紧缩而下降时,美元在输出收割。这是半个多世纪以来,美元霸权,以及支持美国经济增长,全球输出通胀的底层逻辑。

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