发布时间:2019-03-22 14:08:10 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
  利率债一级方面,财政部发行的91天期贴现国债中标利率2.0475%,全场倍数3.04。二级方面交投偏弱,受资金面宽松带动收益率小幅震荡下行。截至统计时,10年期国开债活跃券180210全日震荡下行2.00bp至3.6650%,10年期国债活跃券180019全日震荡下行1.50bp至3.1300%。此外,国债期货10年期主力合约T1906结算价全日震荡上涨0.120至97.770,5年期主力合约TF1906结算价上涨0.065至99.490。

  存单方面,今日交投活跃,受资金面宽松带动收益率有所下行。其中1M左右股份制大行存单成交在2.60%-3.30%附近;3M左右股份制大行存单成交在2.70%-2.73%左右;6M左右股份制大行存单成交在2.85%左右;9M以上期限股份制大行存单成交在3.07%-3.10%附近。

  信用债方面,今日交投情绪冷清,需求主要集中在2年内高评级债。当日市场较为活跃的券如:18龙源电力SCP009(148D,AAA)平均成交在3.18%;19海通恒信SCP003(256D,AAA)平均成交在3.50%;14滨建投MTN001(1.93Y,AAA)平均成交在4.17%;18首钢MTN001(2.10Y,AAA)平均成交在3.70%;17山证02(2.98Y,AA+)平均成交在4.12%;13泰州债(4.57Y,AA+)平均成交在4.28%。

  1-2月份社融增速触底反弹,其中信贷和债券融资回复尚可持续,但非标恢复的幅度有待观察,1-2月份叠加了季节性因素(去年年底的项目放到今年年初完成)和到期量比较小的因素。由于监管依然严格,银行资管依然没有很好的途径解决期限错配的问题,因此配置非标很难出现根本上的趋势反转。随着未来非标到期量的增多,如果3月之后社融数据低于市场预期,说明银行风险偏好的提升仍在反复,并不是一蹴而就的,这就会引发市场对银行信用扩张预期的回落。

另一视角

换一换