发布时间:2019-04-01 17:26:33 文章来源:互联网
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  科创板将打破主板的发行定价,直接实施询价定价方式;也就是意味着主板发行定价的23倍天花板将会被打破,从这点意味A股在新股发行定价方面作出了重大突破,打破死板的老规矩,实施新方式。

  首先来聊聊主板的发行定价方式,在主板新股发行定价一只定义23倍市盈率为天花板,大部分企业上市都是把发行价格定在22.98倍,22.99倍的市盈率。而23倍市盈率是目前A股市场比较合理的平均市盈率,所以实施这样的定价给以哪些优质的企业上市后有一定的炒作空间,不至于上市就是高市盈率,形成高泡沫,这样的话出现破发概率增加,不利于股市的健康发展,同时也是为了保护投资者利于。

  然后再来分析为什么科创板会取消发行定价,实施询价定价呢?其实我个人认为真正原因就是有两点,其一主要是配合注册制而实施的询价定价方式;其二就是为那些亏损的高科技企业上市清楚障碍,开通便捷的绿色通道。

  其次科创板本身就是一个A股的“试验田”,意思就是很多A股制度要从科创板开始试点;截止目前公布的科创板细节里面试点的就有三个制度:

  其一:发行制度,主板是核准制,而科创板是注册制;把科创板实施注册制其实就是想要探索一个完整的注册制制度,利用科创板实施注册制的经验制定一套完整的注册制,等以后方便实施在沪深主板市场里面,这样不会引发主板过度反映。

  其二:交易制度,科创板上市前五个交易日是不切涨跌幅限制,第六交易日实行20%的涨跌幅。这个交易制度其实也是试点,主要目的同样还是完善交易制度的细节,为以后沪深主板取消涨跌幅限制铺路。

  其三:定价制度,科创板实施的是询价定价方式,而主板实施的是发行定价方式;发行定价方式作出新的突破,为了也是日后在主板在定价方面有个更好的突破口,从科创板过度到主板,最终还是为给主板一个完善的定价制度。

  最后通过上面分析,科创板实施询价定价方式,意味着A股在新股上市定价方面开启了新的旅程;同时也意味着A股市场在发行定价有重大突破;这些都是一个健康股市发展的必经之路。

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