美联储变“鸽”，特朗普还呼吁降息！世界又要进入负利率时代了吗？

摘要：美联储不加息停缩表，降息的央行越来越多！负利率时代又要来了？

自金融危机以来，各国央行逐渐开始实行零利率政策(ZIRP)甚至负利率政策（NIRP）！那么这项政策对经济刺激效果如何？

此外，最近随着全球经济增速的放缓，美联储也开始释放“鸽派”信号，而且越来越多的央行也开始倾向于降息，那么是否意味着负利率时代即将来临呢？

什么叫负利率政策？

首先，一牛财经先和大家解释一下什么叫负利率政策（NIRP）！

字如其意，负利率就是指通常的存款利率改为负值，当然有时也适用于央行接受民间银行存款时的利率，所以，一般来说，一旦进入负利率时代，那么就意味着存款人把钱存到银行里就会赔钱。

而理想的经济学设想就是：NIRP能够让储蓄者将钱从银行取出，增加消费，从而提振股市或经济。

从表面上看，NIRP的概念听起来不错.然而，不过，就像亿万富翁投资者、全球最大的对冲基金创始人——雷·达里奥警告的那样：“如果经过通货膨胀调整后的利率在某个国家还持续下降，那么它的货币很可能会贬值。”

也正因为如此，低利率和负利率的问题才是存在于表面之下的。

这4个国家还在实行NIRP！对经济影响如何？

当然，就像我们一牛财经此前提及的那样，在2008年金融危机之后，为了刺激全球经济，NIRP被各国央行广为接受，美联储率先开启量化宽松政策（QE），随后，各国央行也紧随其后，一时之间，零利率政策(ZIRP)和负利率政策(NIRP)开始在全球“蔓延”开来！

当时各国央行之所以执行ZIRP或NIRP，主要的目的就是让借贷更容易。要知道，当利率较低时，企业和个人更有可能借款。

“理想很丰满，现实却很骨感”！不幸的是，ZIRP或NIRP由此产生的政策效果与预期完全相反。

当央行降低利率时，各国经济非但没有好转，反而受到了影响，具体来看：

1）贷款不再有利可图，因为银行不太愿意充当贷款人；

2）最终，央行的负面利益政策非但没有提振经济，反而有效地抑制了经济增长；

3）投资者不但没有赚钱，反而赔钱。

10年过去了，目前在全球范围内，各国央行还一直在购买债券。就在最近，全球10万亿美元这些债券的收益率为负值，而这种现象在欧洲和日本尤为明显。

实际上，截止目前，还有4个国家在实现ZIRP或NIRP，他们分别是：日本、瑞士、丹麦、瑞典，如下图所示：

实际上，在2014年，瑞典、瑞士和丹麦等几家欧洲央行将利率降至零以下，日本银行(BankofJapan)也紧随其后，而且目前这已成为一项正常的经济政策。

越来越多央行倾向降息，负利率时代又要来了吗？

如上，除了这4个国家目前的利率为负，全球最大的经济体——美国正接近负利率，目前的美联储利率为2.5%，而且包括美国总统特朗普、经济顾问库德洛都呼吁美联储降息！

就像我们一牛财经此前多次报道的那样，在美国，美联储(FederalReserve)仍在对冲加息幅度。

此外，美国目前的经济增长趋势似乎不能继续下去，据CNBC报道，接近50%的公司CFO（首席财务官）预计年底前美国将会出现衰退！（一牛财经注解：当然，最新一季度GDP将于本周五晚间公布！）

尽管美联储目前继续以人为压低利率以此操纵经济，但如果真的出现衰退，这一政策可能会适得其反。

对此，经济学家们警告称，实际上，美联储的政策掩盖了美国经济的真实状况，并可能会导致它声称要避免的衰退。

此外，在今年3月美联储货币会议上，美联储官员一致同意不加息，而且美联储“点阵图”显示，美联储官员倾向于今年不再加息，此外，美联储还表示，将在今年9月停止缩表！

而亚洲也越来越多的央行开始有降息的倾向，甚至印度央行已经打响了亚洲央行降息的第一枪。

（印度央行降息25个点）

随着越来越多的央行降息，那么是否意味着全球即将再次迎来“负利率”时代呢？

对此，贵金属平台Goldtelegraph撰文警告称，低零利率，以此降低借贷成本的理论被证明是错误的。事实证明，这并未带来各国央行最初预期的预期经济刺激。因为企业和个人不会付钱给银行来持有他们的钱，而是会找到其他的资金来源。

至于随着美联储保持低利率，它将如何在经济衰退中采取行动？或许没有人真正知道，而这才是真正的问题。总之，就长期来看，以史为鉴！继续实行负利率政策或许对于经济发展来说是有害的！

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