发布时间:2019-04-29 17:06:18 文章来源:互联网
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  利率债一级市场:今日发行90天期贴现国债,发行结果较好。二级方面:债市稳中向好,期债表现优于现券。资金面转松叠加股市走弱,都对债市情绪形成一定支撑。国债期货整体窄幅盘整,10年期国债期货主力合约T1906涨0.2%报96.37元,5年期国债期货主力合约TF1906涨0.11%报98.725元,2年期国债期货主力合约TS1906跌0.02%报99.815元。临近五一假期,机构交投意愿不高,主要利率债成交减半,曲线平坦化下行。其中,10年国开债活跃券190205下行2bp收于3.825%,10年国债活跃券180027下行1.75bp收于3.3975%。

  存单方面,交投尚可,收益率处震荡行情。其中1M左右股份制存单成交在2.91%-2.95%附近;3M左右股份制大行存单成交在3.05%-3.13%左右;6M左右股份制大行存单成交在3.05%-3.15%左右;9M以上期限股份制大行存单成交在3.24%-3.33%附近。

  信用债方面,今日交投情绪尚可,3年内期限成交较多。当日市场较为活跃的券如:17杭滨江MTN001(308D,AA+)平均成交在4.05%;16绿地01(1.74Y,AA+)平均成交在5.63%;18鞍钢集MTN001(2.48Y,AAA)平均成交在4.31%;16榕建01(27D+2Y,AA+)平均成交在4.86%;19津地铁MTN001(4.72Y,AAA)平均成交在4.72%。

  考虑其与短端利率的关系,也可以清晰的发现:当央行操作由偏紧转向宽松,或者由高成本宽松转向低成本宽松时,短端利率都具备较强下行动力,短端带动债牛形成。

  当央行操作由宽松转向收紧时短端利率大概率反弹,而当央行由低成本宽松转向高成本宽松时,资金利率往往会触底,甚至出现小幅反弹的情况。

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