发布时间:2019-05-27 13:37:38 文章来源:互联网
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  利率债一级方面,农发行增发的2期债结果一般,其中3年期中标利率为3.3807%,全场倍数为3.16;5年期中标利率为3.6436%,全场倍数为3.14。二级方面,受包商银行事件影响加之资金面收紧,现券收益率大幅上行。截至统计时,10年期国开债活跃券190205震荡上行3.25bp在3.8025%,10年期国债活跃券180027全日震荡上行1.00bp到3.3450%。此外,国债期货10年期主力合约T1909结算价全日震荡下跌0.545至96.790,5年期主力合约TF1909结算价下跌0.325至98.635。

  今日存单市场受包商银行事件影响,一级交投情绪出现明显减弱,二级成交较为清淡,1M期限股份制成交在2.70%左右,3M期限股份制成交在3.00%附近,6M期限股份制成交在3.08%附近,9M—1Y期限股份制成交在3.27-3.30%,存单整体收益率出现了明显的上行。

  今天信用市场成交也较为清淡,18中石油CP001(87D,AAA)成交在3.11%,19皖交控SCP002(228D,AAA)成交在3.35%,17京能电力(1.25Y,AAA)成交在3.48%,16江西银行绿色金融04(2.20Y,AAA)成交在3.62%,19鞍钢集MTN001(2.74Y,AAA)成交在4.11%,信用市场整体成交收益率上行明显。

  到了4月份,一方面MLF到期量较大,另一方面也将再次出现缴税因素带来的基础货币缺口,我们判断央行仍会再次利用降准的方式进行替代和弥补,以稳定超储率在合理水平,市场对资金面的预期会重新归于稳定。同时,如果银行信用扩张恢复节奏有所放缓,单纯因为疫情导致的猪肉价格上涨引发的CPI结构性上涨,也并不会必然引发货币政策收紧,资金利率上行。

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