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一是，要花很多钱。前文说了，阿里有足够的钱全资收下百度，但这可是300多亿美金，即便对阿里来说也是一笔金额极其庞大的交易（想想，阿里当年IPO也才融资220亿美元），会对阿里本身造成巨大的资金负担，有可能导致阿里没有力气去收购其他更多、更好的企业——比如，拿着百度这300多亿美元，阿里可以买下30多个独角兽企业，这些独角兽企业说不定比百度更有前景。 二是，阿里究竟买的是什么？百度现在有什么？搜索业务、广告业务、AI、视频业务等等，互联网公司的特点之一，就是轻资产，实际上百度总资产并不多，其主要的“资源”就是人，上万的工程师。阿里买来的，本质上无非也就是这些人的劳动合同，这些人是否匹配阿里的价值观，创造价值的效率是不是能够超过阿里？或者说能否改造到和阿里的人同样的效率？李彦宏没做到的事情，马云一定就能做到？ 三是，如果阿里将百度纳入自己的体系，并且对外封闭（比如封杀腾讯系），那百度的价值，可能就从310亿掉到100亿美元，阿里损失200亿美元。如果阿里从百度获得的好处有200亿美元，那还勉强说得过去，如果不是呢？那岂不是亏大了？ 大企业与大企业合并，是可以找到很多“好处”的。比如宝钢合并武钢，然后又合并马钢，意味着其年产能达到9000万吨，相当于整个国家的产能，这样它就有更高的议价权，赚取更多的垄断利润；又比如，拼多多如果和京东合并，那么两者的市场份额更大，市场覆盖面也更广（京东主要覆盖中高收入人群，拼多多覆盖农村以及低收入人群），与阿里的差距就会被大幅拉近。 总之，阿里收购百度，理论上看似可行，但实际上是得不偿失的。百度现在本来就是一笔烂账，李彦宏自己都理不清楚，阿里为什么要收购这样一家成熟的、没有什么成长性的企业，而不是去收购一家更便宜、更有前景的小公司？ |
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