科创板第1股中签率如何? 单个账户打中概率千分之9.3

　　华兴源创（688001）已确定为科创板第一股，不少投资者也做好打新准备，那么单个账户打新中签概率有多高？

　　根据华兴源创公告，6月27日网上申购配号，7月3日刊登《发行结果公告》，也就是说27日就可以申购。

　　华兴源创总发行股数4010万股，发行后总股本不超过40100万股，网下配售股数为3047.6万股，留给网上打新的份额为761.9万股。

　　科创板发行后总股本是否超过4亿股是个很重要的门槛，决定初始发行量网上网下的比例，如果超过，则网下发行比例不低于70%，没超过或者还处于亏损状态，则网下初始发行比例不低于80%。此外还规定不低于50%要优先向公募资金、社保基金、养老金、年金等配售。

　　华兴源创盈利，而且发行后总部本超过4亿股，按照这个规定，华兴源创网上初始发行不超过20%。如果20%的话，华兴源创网上初始发行为802万股，但为何是761.9万股？这是因为，所谓20%，是要扣除初步战略配售数量后发行数量的20.00%。

　　和以前A股的IPO一样，申购上限决定于网上初始发行股数，华兴源创网上投资者申购不得超过网上初始发行股数的千分之一，即不超过7500股。这意味着只要拥有7.5万元的沪市股票市值，就可以顶格申购。

　　网上最终发行数量还要根据回拨情况确定，如果网上申购倍数高，可以将发行量拨回网上。网上有效申购倍数超过100倍，则回拨比例为10%。按以前的打新股热情，网上有效申购倍数大概率会超过100倍。

　　如果申购倍数超过100倍，那么还有10%的发行量要回拨到网上，华兴源创网上发行总量会提高到1163万股。

　　确定了申购额度和网上发行总量，还有一个重要因素是申购户数。此前有媒体报道，目前开通有250万个科创板账户，这之后应该还会有所增加，但打新的时候也会有部分遗漏，暂且按照250万户全部申购计算。

　　网上中签率为回拨后的总发行签/合格申购数量。具体到华兴源创，每个投资者可以获得15签，250个账户申购总签数为3750万个，华兴源创可发行2.356万签，那么中签率为万分之6.2。

　　这个中签率和目前的中小板创业公司相比会明显高一点，大概是2倍左右，但是不要忘记，是否能打中一个新股还有一个关键因素，那就是顶格申购份额，华兴源创的顶格申购市值只需要7.5万元。单个账户打中的概率只有千分之9.3。也就是说，100个账户顶格打新才有一个能中。

　　科创板中签概率同样渺茫，但好在一点，就是科创板会有批量新股问世，如果和创业板一样首批有28家新股，如果中签率还维持在当前水准，单个账户就有四分之一概率中签一个新股。

　　华兴源创中签率不高，主要原因是其新股发行只有10%，留给网上投资者的份额有限。这和以前打新不大一样，以前打新沪市主板、中小板和创业板网上份额也不大，但是回拨之后，往往九成都留给网上投资者。

　　华兴源创之后的其他科创板公司，顶格申购的中位数大概在12万元左右，这意味着又可以大规模提高单个账户中签几率。华兴源创是单个账户中签几率比较低的一个，后续公司的打新机会会更高。

　　关于中签几率，还有一个不确定因素是申购数量，本文是以250万个投资者全部足额申购分析，如果实际申购数量降低中签率就会提高。A股IPO目前有1200万左右账户参与申购， 今年3月份沪深两市投资者数量为1.51亿。但科创板开通者的打新意愿更为强烈。

　　整体而言，科创板发行更偏向机构投资者，普通投资者参与机会较少，这是因为制度设计时，考虑到科创板投资更难，更适合研究能力强的机构投资者。