发布时间:2019-07-09 21:18:10 文章来源:互联网
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    确实如此,我一直觉得A股最大的风险就是泡沫,估值太高,2007年的牛市把蓝筹股的泡沫拉起来了,像中国平安这样的绩优股也是用了10年的时间才用业绩填平了当初80倍市盈率的估值。
 
    而2015年中小创150的市盈率高处不胜寒,至今将近4时间了,市盈率降到了50倍,虽然估值下降了70%,而且四年时间公司的盈利总体还是往上走的,但是估值依然是偏高的。
 
    从指数来看,目前是熊市,但是从估值来看,这真的不像是熊市,这么多中概股私有化,回归A股,不是因为A股的投资者更加懂他们的商业模式,而是A股的投资者给的估值更高。
 
    截止到目前,从滚动市盈率来看,A股的滚动市盈率是33倍,美股的滚动市盈率是18倍,港股的市盈率是11倍。
 
    这就是一个很有意思的指标了,A股处于熊市,但是估值却远比处于牛市的美股要高。
 
    我们再分版块来看,上证指数的滚动市盈率力的中位数是27倍,深证指数的滚动市盈率的中位数是35倍,而创业板的滚动市盈率中位数是42倍。
 
    这个还是A股持续了四年的熊市的结果,持续了4年的熊市和持续了10年的牛市的美股相比,市盈率还是比对方要高得多。
 
    A股的高估值泡沫是横档在通往牛市的绊脚石。
 
    从动态市盈率来比较
 
    上面从滚动市盈率的中位数做了比较,现在从A股和美股的动态市盈率做比较,道琼斯指数市盈率是19倍,标准500指数市盈率是21倍,纳斯达克市盈率是30倍。
 
    反观A股的估值,上证指数市盈率12倍,深证指数市盈率27倍,创业板指数市盈率52倍。
 
    也只有上证指数市盈率低于美股,但这也是受金融股低市盈率的影响。
 
    从行业来看
 
    A股估值低于美股的只有5个行业,金融、房地产、公用事业、医疗保健、工业。
 
    比如A股金融行业估值不足9倍,而美股超过12倍。房地产行业在A股估值不足11倍,在美股接近25倍。
 
    A股的高估值泡沫是横档在通往牛市的绊脚石。估值不降,牛市不至。

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