是不是高利贷，算一下利率就很清楚了。浦发万用金是信用卡现金分期，每期还款的本金和利息相同，每期的利息为本金*每期分期利率，从题目的描述可知，本金为104000元，期限36期，每个月还款3921.95元。

每个月本金=104000/36=2888.89元。

每个月利息为=3921.95元-2888.89元=1033.06元。所以每期分期月利=1033.06/104000*100%=0.99%。名义年化利率为11.92%。

实际年化利率

信用卡分期，每期的利息是按照全额本金计算的，每个月是归还本金的，这样资金的利用率比较低，实际贷款利率高于名义利率，用excel的IRR公式计算得出实际利率为21.07%，低于高利贷标准，所以不是题目描述的浦发万用金不是高利贷。