猪价上涨压力大:上市猪企进盈利期 投资者能跟着乐吗

　　如图所示，去年四季度以来，生猪和能繁母猪存栏量持续下降，甚至可以用骤降二字来形容。

　　农业农村部在发布会上也给出解读：猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响，去年四季度以来，生猪和能繁母猪的产能持续下降，猪肉市场供给偏紧的效应近期开始集中显现。

　　去年10月份，农业农村部监测的400个县能繁母猪存栏同比降幅达到5.9%，已经超过了5%的预警线，之后降幅逐月扩大。最新数据显示，今年6月份，400个监测县生猪存栏量较上月递减5.1% ，同比减少25.8%；能繁母猪存栏较上月递减5%，同比减少26.7%。

　　猪价上涨趋势至少持续到年底

　　最近猪价连续上涨，并且涨幅较大，整体猪价创今年来新高。持续上涨的势头能否延续？

　　多位业内人士均向记者表示，预计下半年猪肉供求关系将持续趋紧，猪价上涨至少持续到今年年底。

　　卓创资讯分析师王亚男在接受上证报记者采访时表示，预计生猪供应量减少的现象会一直持续到2020年的上半年。“目前行业产能的淘汰速度正在加快，主因仍是非洲猪瘟疫情。部分地区虽然没有发生疫情，但养殖户的风险意识正不断提高。为了规避风险，他们会选择积极出栏生猪。”

　　中信期货研究部农产品(5.350, -0.11, -2.01%)主管陈静对上证报记者说，猪肉供应面缩减的趋势持续至今年年底的概率较大；至于是否会延续到2020年，关键在于有效疫苗商业化进展。截至目前，仍未出现有效疫苗的商业化，这使明年生猪规模是否继续下降成为了未知数。

　　招商证券(16.760, -0.22, -1.30%)农业首席分析师雷轶指出，现有形势下，能繁母猪减少的趋势或持续到今年年底。若控制不好，也有可能一直持续到明年年底。

　　上市猪企纷纷公告

　　“步入盈利期”

　　猪价的汹涌涨势让老百姓(60.150, -1.25, -2.04%)开始考虑其他替代肉食，但这对上市公司来说却是一大利好。

　　随着行业去产能化和猪价大涨，曾在一季度遭遇巨亏的上市猪企纷纷在二季度打了“翻身仗”。

　　龙头猪企温氏股份(39.800, -0.47, -1.17%)7月11日发布业绩预告称，预计在2019年上半年实现归母净利润13.5亿元至14.5亿元，同比增长47.17%至58.07%。

　　公司表示，报告期内养禽业务、金融投资业务获得较好的经营业绩。虽然上半年公司养猪业务整体呈现小幅亏损，但从3月起，国内生猪市场供应缺口逐渐显现，生猪价格上升使公司养猪业务好转，开始步入盈利期。

　　而在今年第一季度，温氏股份亏损4.6亿元，归母净利润同比减少132.69%。非洲猪瘟疫情等因素致使公司养猪板块出现亏损。

　　牧原股份(70.490, 0.30, 0.43%)也发布公告称，受非洲猪瘟疫情影响，一季度生猪售价较低，但进入二季度以来，生猪价格上涨，公司步入盈利期。

　　“步入盈利期”的说法亦出现在了其他上市猪企的公告中。

　　天邦股份(15.960, -0.15, -0.93%)预告，2019年上半年实现归母净利润亏损3.5亿元至3.8亿元。但二季度亏损约3000万元，较一季度3.36亿元的亏损额大幅缩减。公司表示，从趋势看，随着猪价上升、成本下降，经营状况正逐月好转，公司从5月份开始步入盈利期。

　　陈静认为，下半年上市猪企业绩能否持续提升，主要在于企业自身的生猪规模是否稳定上升，而价格对企业业绩的边际影响则成了次要因素。另外，猪肉价格还存在季节性周期，受节假日、消费淡旺季切换的影响，中秋、国庆对猪肉价格的提振效应较为明显。

　　“在疫情和节假日的双重影响下，预计第三季度猪肉价格创新高的概率较大。但不排除第四季度猪肉价格继续上升的可能。”陈静说。

　　A股猪肉概念股一片飘红

　　机构看好下半年行情

　　17日，A股猪肉概念股一片飘红，得利斯(7.880, 0.18, 2.34%)、德美化工(9.080, -0.38, -4.02%)冲上涨停板。受非洲猪瘟和大盘整体弱势等因素影响，猪产业板块自5月起大幅回调，6月以来窄幅震荡不止。随着猪肉概念股纷纷在7月份预告业绩扭亏，整个板块有复苏的态势。