李迅雷：A股现在的风格将是2017年的延续，没有风格的切换。对此，怎么看？

A股现在的风格与2017年完全不一样，2017年是机构抱团大蓝筹，现在是拥抱成长股，方向不一样，资金不一样，风格能一样吗，如果非要说有相同点的话，可能都偏向于价值投资这一点有点相同。

资随便找财经网资标的不同

2017是明显的二八分化，上证50拉着主板一路上涨，创业板创新低的一路下跌，如下图所示，两个指数的走势放一起很是明显。而2019年，两个指数几乎是同步的，从这一点就可以看出，资金出手的对象发生了改变，2019年不再是上证50一枝独秀，而是百花齐放。

资金属性不同

2017年时，完全是存量资金在博弈，基本没有新增资金进场；2019年不同，MSCI、富时罗素、摩根大通指数都来了，外资持股占比已经与公募基金相当。同时，7000多亿的养老金已经全部到位、银行理财、险资也纷纷进场。可以这样说，2017年和2019年的资金属性完全不同，2017年基本是场内的存量资金在自己玩，抱团取暖；2019年有了大量增量资金的介入，各显神通。

大环境不同

2017年还处于美元加息周期中，贸易摩擦还没有发生，去杠杆还是进行时，货币政策还在紧缩；2019年，美元加息已经到了末期，最少今年一次没有加息；政策在发力，股市制度在改革，2017年没有科创板吧，连概念都没有。世界各国贸易纷争不断，美欧、美日、中美、日韩、美印，总之就是不断升级；世界各地局势一片混乱，中东在大战、印巴在摩擦、英国在脱欧，世界局势混乱不堪，而这些在2017年时是没有的。2017年和2019年相比，国际环境和国内环境都不相同，股市制度也发生了改变，投资风格会相同吗。

总结：2017年和2019年相比，资金属性、投资标的、投资环境、股市制度都发生了改变，投资风格自然会跟随改变，说A股现在的风格将是2017年的延续是不正确的。