美联储降息对黄金是有影响的，如果美联储连续降息，对美元计价的黄金价格影响会非常大，这个问题可以用利率传导机制来解释。

从理论上说，美联储降息，将会引起美元贬值，如果把黄金看做不变价货币，降息后需要用更多的美元才能购买相同数量的黄金，因此，美元降息一般会推高以美元计价的黄金价格。但是，真正的价格传导机制是比较复杂的，会受到多种因素的共同影响，而且传导往往有滞后效应，因此，表现在黄金价格上有可能暂时不明显或者看不出来，但是长远影响是必然的。

美联储降息对黄金的直接影响

美联储降息直接影响到美元的价值，以美元计价的黄金必然会受到影响，最直接的影响就是两者的比价关系。

1、美联储降息会引起美元贬值

最近，美联储结束了十年的连续加息，首次降息25个基点，将联邦利率维持在2%-2.25%之间，尽管降息幅度不大，政府对美联储的降息也感到不够满意，但是毕竟已经开启了降息之旅。虽然美联储主席鲍威尔在演说中表示，这只是过程中的调整，但是，更多的观点认为，美联储在未来之一段时间内可能进一步降息。美元降息意味着在银行的存款收益会下降，美元盈利能力变差，说明美元贬值了。

2、美元贬值会释放货币供应量

美联储降息后，由于在银行的存款收益降低，这会导致更多的资金向投资转移，同时贷款利率也会下降，贷款成本降低，因此会促进投资贷款增长，这样一来，市场上的货币流动性会提高，市场上的资金供应量也会增加。货币贬值会释放货币供应量，市场上的资金增加，就会改变资产的供求关系。

3、黄金价格会因对价关系上涨

相对于普通货币来说，黄金的价值是稳定的，央行可以通过货币工具去调节货币供应，但是，无法人为增加黄金的供应量，这就是黄金作为天然货币的原因所在，从这个意义上讲，黄金可以看做不变价的货币。既然某种货币供应量增加，价值贬值，那么它和黄金的对价就会降低，因此看起来相当于黄金的价格提高了。国际黄金是以美元计价的，美元贬值了，对黄金的直接影响就是以美元计价的黄金价格提高了。

美联储降息对黄金的间接影响

美元利率降低后，除了直接刺激黄金价格上涨，还会通过一系列的经济手段进行传导，对黄金价格起到多方位的影响。

1、什么是利率传导机制

所谓利率传导机制，就是央行对货币和利率进行调控，从而影响商业银行等金融机构的活动，因此会引起资金的流动和重新配置，这样就会影响到实体经济的投资和消费，进而对宏观经济指标产生影响，导致资产价格、居民消费、进出口贸易等发生变化。

2、美联储降息会促进经济增长

根据传统的凯恩斯主义的利率传导机制，美联储利率降低，会引起社会投资增长，投资增长会导致经济总产出增加，这就是降息会刺激经济增长的理论基础。应该说这种影响是一个非常复杂的系统，利率降低之后，对经济影响是全方位的，它可能会引起货币供应量增加，货币供应量增加就会刺激股市和楼市，也会引起股市上涨，促进商品出口，所有这些从理论上都会带来社会总产出增加，这就是为什么政府不断要求美联储降息的主要原因。

3、经济增长对黄金的影响

降息从理论上来说会刺激经济增长，但是，在实际过程中，并不是非常有效的，也不会立竿见影，就像美联储本次降息25个基点，股市不但没有上涨，反而持续下跌。但是，如果美联储进一步降息，在一定程度肯定会刺激经济增长。经济增长之后，对黄金有什么影响呢？

经济增长后，投资收益提高，这样银行贷款的实际收益率会提升，银行给出的存款利率也会提高，相当于引起货币实际上的升值，这样的话黄金价格就会下降。如果经济增长效果并不理想，银行只能进一步降低利率，以期达到前面的效果。这一来，投资不确定性增长，货币进一步贬值，保值和避险情绪升温，黄金价格就会进一步上涨。

美联储持续降息可能引发黄金进入牛市

美联储持续降息将对黄金形成实质利好，现在看美联储降息已经开始，未来一段时间有可能再次降息，结合目前黄金的技术分析，如果国际经济趋弱，美联储继续降息，黄金价格可能会进入牛市行情。

1、美联储现在的利率政策

美联储的利率政策并不明朗，根据前期的经济表现看，美联储认为现在的状况还达不到连续大幅度降息的标准，因为前两个季度GDP增速仍然超过2%以上，就业率为60.7%，非农就业增加16.4万，只是国际贸易出现明显下滑，而原因是由于贸易保护抬头。但是，如果现行经济政策不改变，长期经济衰退或不可避免。美联储可以决定货币政策，但是不能改变经济政策，而货币是服务于经济的，这就是美联储的难处。

2、黄金现在的走势

从黄金现在的行情看，以美元计价的黄金已经突破1500美元每盎司，这样看来从底部1060美元计算，黄金价格已经上涨超过40%，说明金价已经摆脱了底部箱体，进入上升通道，即便价格进行回调，也应该是过程中的调整，很难发生趋势性改变。

3、黄金走势预测

基于上述分析，按照黄金目前自身的走势看，黄金已经摆脱下行通道，结束了箱体震荡的状态，进入了上涨通道。从经济环境看，国际贸易争端加剧，国际经济不确定性增加，资金避险情绪升温，对黄金上涨形成了支撑。从利率政策看，全球多个经济体开始降息，美联储已经降息25个基点，这对黄金形成直接利好，如果美联储继续降息，黄金价格将有很大概率继续上涨。