发布时间:2019-08-27 12:15:25 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
    通胀在某种意义上与经济强弱情况息息相关,通常经济增长强势背后,都伴随着着通胀的走高,适当的高通胀可以促进经济,当然,也不能任由通胀走高,造成恶性通胀,那就过犹不及了,委内瑞拉就是前车之鉴,货币失去公信力,钱不如纸,居民甚至开始以物以物。

    鲍威尔之所以说,在这个时代,低通胀才是问题,而不是高通胀。背后是因为尽管此前经济强势复苏,失业率维持的3.7%左右的历史地位,就业市场繁荣,近乎完全就业,然而,核心通胀一直处于2%的预期目标之下,按照常理来讲,经济走强的背后势必会带来通胀的走高,而的通胀数据一直不及预期,这也是此前美联储加息中一直困惑的问题,许多经济学家也无法解释这种现象,把它称为低通胀之谜。
 
    就当前经济情况来讲,虽然经济强势减缓,但是依然保持温和增长,无论是从非农就业数据还是GDP增速都符合预期,甚至有时候超预期,客观来讲,经济情况尚可,完全没有市场预计的那般悲观,美股的震荡并不能代表经济出现问题,美债长短期收益率出现倒挂,与此前美联储缩表情况有关,十年期美债收益率实际利率可能高于现在我们看到的水平。
 
    最近,鲍威尔在最近杰克逊霍尔全球央行会议上讲话,并未明确指出下一步的货币政策,是因为美联储当前内部存在很大的分歧,许多联储理事并不赞同继续降息,他们认为降息应该放在真正关键需要的时刻,当前的经济情况对于降息并不那么紧迫。市场过于风声鹤率对美联储的降息期待过高,七月份,美联储降息内部就有反对票,九月份可能反对降息的人会更多。美联储更看重的是经济的长久平稳运行,而不是短期金融市场的表现,美股不应该成为左右美联储降息的砝码。只要通胀,慢慢的回归到2%的预期目标,美联储9月份利率完全可以不变。

另一视角

换一换