如何评价一家公司的资本实力、偿债能力、经营能力及效益？

    资金实力如果往深了看，就是股东前几位的资金实力，往浅了说，小投资人搞这么复杂干什么？直接打开天眼查和企查查，看看这些老板的关联企业规模和过往，有多少官司在打。所以，如今工商登记信息联网还是有好处的。有时候悲剧就在于，比如有些是外资，有些份额公布不透明，这就是控制人在玩不太光彩的猫腻，那就不要投资。

 

    偿债能力，偿债能力相对简单。上面已经有资金实力的查询，你天眼查和企查查综合看，基本能知道个轮廓，背景调查没办法，那么就看债务水平，一家企业的偿债能力，一边参考上面的资本实力，另一方参考看已经承担了多少债务责任。如果这个公司报表还是可信的，大多数上市公司还可以，你就看报表呗。如果报表不可信，比如很多有限责任公司，都是一堆人造数据。那就有点麻烦，你要通过税务数据，通过侧面去了解其债务情况，比如担保和官司，同样可以在天眼查和企查查得到。如果报表可以信赖，关注报表上面的负债及关联企业的债务情况。我们要强调的是，一家公司缺不缺钱，在现有体系下很可能是看实际控制人缺不缺钱。而实际控制人缺钱的表现是多方面的，这就是所谓的风评。有些事一样不体现在报表上。特别是潜在的官司赔偿和大额的抵押担保。有些可以在征信体系中获得查询。

 

    经营能力和效益。怎么说呢？上面其实是同一个问题，而这方面是关键，毕竟没钱的公司只要经营能力出众，有资金照样追着跑，烧钱时代很普遍，这么多风投总要把资银行信息港出去。我们相对靠后，采取的是历史证实的方法，局限于成熟市场上的公司。历史证实很简单，我们相信明天的地球不会突然爆炸，太阳不会消失，因为过去46亿年的历史证明了发生意外的概率很小，太阳系在一个稳定阶段。同样道理，如果十年的历史中证明这是一家有竞争力的企业，业绩一直向上，那么我们相信未来他会延续这种竞争力。成熟企业大致如此。当然了，也不是光看历史，有些企业触及了天花板。同样是格力，我们在股东上分析良好，但是实际经营上去年由于美的收购了库卡，我们感觉美的可能更加具备长期视野。当然阴差阳错，今年库卡的业绩还跌了2%，但是暂时个人还不想改变看法。你看看这个方式是不是很简单。过去是好的，未来大概率也是好的，只要这个行业你还没有到达天花板，诸如苏泊尔，也是如此。当然，这里不是做股票推荐。历史上好的企业也可能被更迭和淘汰。这就需要通过更加细节的观察和实地的调查来排除这些风险。大多数时候，这些风险不能排除干净。诸如疫苗类，如今整个疫苗板块重新回归欣欣向荣，但是历史上太多的安全性问题，隔三差五的虐一次投资人。这就要讲到ESG投资，现在责任投资，也就是讲道德的投资在中国还没有形成气候，但是全世界很多地方都已经在进行。企业形象也是企业生命线，未来吧，可以参考企业和人类社会的有序发展，至少使得资本家的形象得以改善吧。

 

    综上，其实还有很多行业的统计数据和报告需要读取和分析，这是个大工程，也是个团队协作的工程。即使如此，还是看错了企业，怎么办？凉拌。目力所及不过1-2公里的人类，不过如此，这是极限，巴菲特亦不能逃过失误，何况我等凡夫俗子，对自己宽容，在有些时候也是需要的。老虎基金当年就是看好一家企业，什么问题都没有，结果就是不涨，问他们怎么回事？他们说他们也不知道。世界有的时候，并不能完全遵从你的逻辑，接受现实，总好过整日纠结。