债券日评：国债期货走弱，主力合约全线收跌

1.公开市场操作

中国央行今日未开展逆回购操作，当日无逆回购到期。截至今日，逆回购未到期余额2700亿，加权利率，加权天数为7天。

2.流动性管理与到期分布

截至8月底，流动性管理工具累计余额77458亿元，其中SLF为223亿元，MLF为34085亿元，PSL为34924亿元，TMLF为8226亿元。

3.线上资金

人民银行12日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。今日是中秋节前最后一个交易日。今日早盘资金面总体宽松，隔夜融出充裕，价格在加权附近，7D 14D融出在加权附近。午盘后资金面持续宽松，需求不多，整体呈趋于平衡。对于降准之后的货币操作，下一步可能通过降低MLF利率引导实际贷款利率下行。此次未进行MLF续作，意味着“降息”的观察窗口期暂未能打开。考虑到9月18日美联储降息的可能性，9月17日的2650亿元MLF到期，可能是利率下调10个基点的时间窗口，也有助于9月20日新一次LPR报价价格下降。

4.线下资金

线下资金方面，机构根据自身需求调整吸存利率。大行方面，中行7D、14D、1M、3M、6M、1Y期限利率较前变化-18BP、-17BP、-10BP、-7BP、-1BP、-1BP。股份行方面，大部分机构利率较前持平。          

5.离岸市场

香港财资市场公会9月12日公布的数据显示,Hibor隔夜品种较前下调1BP为；7天品种较前上调5BP为；1个月品种较前下调2BP为，3个月品种较前持平为。当日USD/CNY中间价报，人民币较前上调3bips。

国债期货：主力合约TF1912收盘价为元，较前收变动元,T1912收盘价为元，较前收变动元。