10大券商Q4策略：ERP和盈利双“耐克型” 推荐两主线

　　国庆节渐近，意味着2019年将仅剩一个季度，金融市场如何走也成为广大投资者关注焦点。

　　展望年内A股、债市、期市、汇市走向，多家券商已发布展望报告并给出市场策略。文末还有Wind制作的2019年四季度投资日历，供广大投资者参考。

　　A股：四季度配置策略浮现

　　展望四季度A股走势，国泰君安(18.070, 0.08, 0.44%)李少君研报分析，尽管当前估值分层，但仍然处于较低位置。

　　报告认为，一方面市场对于盈利的认知开始深化，另一方面伴随后续国内政策的进一步明朗，市场的风险偏好有望继续修复。

　　报告判断，往后看（6-12个月），伴随信用周期开启、需求侧政策的推进，会看到ERP和盈利的双“耐克型”，基于4X4配置体系，推荐两条主线：

　　1、优选风格。看好新型基建发力，通信、计算机等成长风格，看好汽车、家电等低估消费。

　　2、兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。

　　广发策略戴康研报分析，19年Q4通胀制约宽松力度而经济数据难以改善，是“未见起色的经济+幅度有限的宽松”，好于12Q3、弱于12Q4，呈现震荡格局。

　　配置方面，报告分析，“高景气”、“低估值”是行业配置的重要线索。

　　1、低估值可选消费：政策底（地产龙头）+盈利底（汽车）+竣工“后周期”（家电）；继续关注受益金融供给侧改革需求端：

　　2、自主安可科技：5G加速商用化景气抬升的“主建设期”（半导体、PCB）；

　　3、中国优势必需消费：利润率持续高位（食品饮料）+周转率持续高位（休闲服务）。

　　西部证券(9.050, 0.06, 0.67%)雒雅梅研报分析，展望四季度，基于对国内经济基本面或趋于改善的分析；同时，考虑到11月5日的“降息窗口”或重新提升货币宽松预期，预计A+H市场均有望受益于“戴维斯双击”，故建议把握期间任何调整所带来的买入机会。

　　配置方面，报告建议：

　　1、继续“抱团”景气度可见的品种，包括：电子、计算机、通信和食品饮料。

　　2、适度“左侧”配置汽车、家电、建材（玻璃）等周期性弹性品种。

　　国信证券(12.280, 0.12, 0.99%)燕翔、战迪研报表示，展望四季度的市场行情相对谨慎。建议配置“逆周期、重防守”：