前海开源旗下公募重仓山东黄金 为私募定增基金抬轿?

　前海开源旗下公募序列于今年上半年“怪异地”大举买入山东黄金——不止淡化行业主题的优势成长，稀缺资产等基金强势进入，就连工业4.0，清洁能源，甚至农业基金等与黄金毫无关系的行业主题基金都进去了。在这一“怪相”的背后，老虎财经发现，前海开源基金曾经参与山东黄金的长达36个月定增项目，东财数据显示公司，这高达25个亿的持仓，将在10天后解禁。

　　Choice数据显示，市场3241只混合型基金中，有737只混基净值在9月份出现下跌，占比仅为22%。从跌幅看，单月跌幅在2%以内的混基数量为633只，而跌幅超过5%的混基数量仅有11只，在这11只“熊基”中，跌幅超过8%的共有6只。

　　值得注意的是，跌幅超过8%的“熊基”中，前海开源基金公司旗下的产品就占据了五只（合计A/C则为三只），分别是前海开源沪港深农业主题精选、前海开源金银珠宝A/C、前海开源沪港深核心资源A/C。而农业精选，金银珠宝3只基金甚至拿下了“熊基三甲”。

　　来源：choice数据

　　根据天天基金网数据显示，这五只跌幅较大的基金疑似为同一个板块所伤：黄金。

　　农业主题基金“玩”黄金？

　　9月，农业板块跌幅靠前，根据Choice数据，9月申万农林牧渔行业下跌9.16%，熊冠A股各大行业板块。

　　不过，前海开源农业精选混合获得股基垫底，似乎并不单单是农业板块下跌所致。

　　从其上半年的前十大重仓股看，该基金作为农业主题基金却配置了超过30%的黄金概念股，这并不符合其发行的预期投向。其中银泰资源(13.950, -0.07, -0.50%)（拟更名银泰黄金），中金黄金(8.920,-0.01, -0.11%)，山东黄金几乎处在公募允许的定格持仓范围之下。

　　来源：天天基金

　　受美联储货币政策影响，A股黄金板块于9月出行大跌，Choice提供的申万黄金行业板块加权跌幅9月达到14.05%，其甚至高于农业板块。

　　由于该基金三季度持仓并没有公布，目前暂不得知其在三季度是否加仓或者减仓黄金股，不过从其一二季度的持仓来看，农业基金的换股频率较低。

　　再加之该基金的基金经理在中报中表述对黄金股的未来充满期待，认为黄金股会受到金价和A股的双重提振，因此看好下半年的金银类股票的表现。

　　从另一方面也可以管中窥豹黄金股的持仓，根据天天基金网提供的净值明细数据了解到，9月26日，由于受消息影响，当日黄金概念指数大跌3.89%，大部分黄金概念股大跌或者跌停，持仓中的银泰资源、中金黄金、山东黄金当天跌幅分别为10%、4.85%、8.41%。而该农业基金当日净值下跌4.57%，黄金仓位可见一斑。

　　图片来源：天天基金网

　　前海开源沪港深农业主题精选成立于2015年6月4日，首募规模4.07亿，尽管目前的累计收益率为正，但规模持续缩水，去年底时，其管理规模仅有0.54亿元，略高于清盘红线，截止2019年6月30日，其规模仅有0.36亿元。

　　史程是沪港深农业主题精选的基金经理，同时是前海开源联席投资总监，独自管理前海开源股息率50强、前海开源公用事业、前海开源沪港深非周期A，还和同事一起管理前海开源沪港深核心驱动、前海开源沪港深农业主题精选等基金。