而对于巴菲特目前所做的一切来看都是为了一件事：做好风险的控制，等待下一个好的投资机会。

其实道理非常简单，我们可以从巴菲特的个人投资习惯，巴菲特目前的操作行为，以及经济、美股的状况做一个综合的分析，你就会很明显的发现，这其中的缘由了。

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想要了解这个问题的本质，我们就想要了解巴菲特是谁？

巴菲特是历史上的一代股神，在这个世纪里，巴菲特通过自己的卓越智慧和远大的格局，以及有效的价值投资理念，在金融市场上获得了巨大的收益。

在福布斯2019全球富豪榜之中，巴菲特以819亿美元的财富排位于第四，虽然比去年掉了一名，但依然非常强势。可以说巴菲特99%的财富基本都是靠着金融市场获得的，所以对于金融市场的理解，世界上可能没有几个人比巴菲特更大彻大悟了，毕竟老人家已经89岁了，经历的太多了。

从回报率来看，巴菲特做到了几十年的年化22%回报率，即60年回报15万倍，78年544万倍，而这个成功的秘诀就是做的早，做的稳，活得久！

所以，毫无疑问的是，巴菲特“几乎从来未让人失望过”，真的是非常厉害！！

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巴菲特的投资成功的宗旨是什么呢？

我们都知道，巴菲特是一个倡导价值投资的人，对于他的价值投资理念来说，其实可以分为三个重点：

第一，在别人恐慌的时候需要贪婪，在别人贪婪的时候需要恐惧。

这是一个最典型的优秀投资者思维，因为在金融市场里，永远都是存在着一个“二八定律”的规则。也就是说大部分的操作和想法都是有着“羊群效应”的，如果你一味的跟风，和大家的想法，情绪一样，那么很容易就会成为“80%的亏损者”。

所以，对于投资，一定要有独立、逆势地判断和操作计划，只有这样，你才有机会做到“20%的一类胜利者”，那就是别人贪婪的时候你得恐惧和小心，在别人恐惧的时候你得大胆和贪婪。

第二，要以估值定价值，不要以价格。

巴菲特的投资理念非常简单，其实就是以“铜块的价格”买入“黄金”，而绝对不会以“钻石的价格”买入“白银”。所以，巴菲特喜欢在优质公司的估值被严重错杀的时候才大举加仓买入，坚定持有。

而这往往发生在熊市，因为他认为熊市里的好公司都是没有泡沫的，但是未来的利润增长这是会让股价重返合理的估值和价值区间，因此，在熊市里的最优策略就是大胆买入错杀的好企业，然后等待牛市到来。

第三，风险第一，盈利第二，保住本金。

巴菲特之所以能够在那么长的时间里获得那么高的收益，最厉害的不是他赚钱的能力，而是他对于风险的预防做到了极致。也就是说，巴菲特对于风险是相当敏锐的，宁愿错过一笔不错的投资机会，也不愿意买入一只有风险的个股，或者在有风险的区域里进行投资。

观点：所以，你会发现，巴菲特的投资理念相当简单，但是却做到了极致！他说，人生就像滚雪球，投资说穿了，做好这“三件事”，也就不难了！

03

目前巴菲特的现状，以及做出这些举动的原因。

当你了解了巴菲特的为人，以及巴菲特的投资理念，那么现在再看分析巴菲特当下的行为，以及背后的原因，其实就相当简单清晰了。

目前来看，巴菲特这几年做出了以下异于寻常的操作：

1）巴菲特旗下公司的现金储备出现了历史新高，在去年达到1000多亿美元之后，今年继续上升，伯克希尔的巨额现金储备已升至1280亿美元，折合人民币9007亿元在手，无处可投。

2）巴菲特已经连续两个季度净卖出自己手里的股票，并且集中加仓银行，苹果这类的高权重，高成长性个股

3）巴菲特这几年以来的回购数量大规模减少，没有看到一个很积极的回购信号。

其实如果你明白巴菲特的投资理念和为人，这样的举动就会很明显的告诉大家，巴菲特对于经济和美股未来的走势感到担忧，所以采取了保守的方式，并且准备等待下一个抄底的机会。

从数据上来看，经济和股市确实也是即将步入一个衰退和走熊的趋势之中。

第一、长短美债利率倒挂，美股处于历史高位！

我们可以看到，历史上的长短美债利率一旦出现倒挂，往往表示市场对于未来的经济十分担忧，因此资金大幅流入避险品种而会逐步远离投资性的产品。

而且每一次的经济衰退之前，都会出现美股处于大涨高位和末期，利率倒挂的现象。1990年、2001年、2008年都是如此，那么此次也大概率会发生。

第二、股市不在“便宜”，估值相对加高。

历史200多年里，美股并没有太大的不同和新鲜事，常年合理的运行范围是在10~20倍的市盈率之间，一旦超过20倍，往往就是风险，一旦跌破10倍，就是机会。

而如今的美股三大估值市盈率均已经超过了22倍，尽显高风险的特征，再加上消费信心指数下滑，企业制造数据走弱，那么势必会造成美股未来的走熊格局。

因此，综合来看，巴菲特的行为就是符合他自己的投资策略，不赚最后一个铜板，在别人贪婪的时候需要恐惧和谨慎。再加上巴菲特一直强调做投资不能做空自己的国家，所以留有那么多的陷阱储备很明显就是在等待美股走熊的开始，等待下一次抄底、捡便宜的机会。

从历史的数据上来看，巴菲特每一次的现金比例过高，往往就意味着股市的风险过大。