叶檀：散户们 还不走？

　　高速路，坐在车上，回想股市的一系列政策，真是一年河东、一年河西。

　　写篇短文跟大家聊聊，二级市场已经成为风投市场，风险极大，财富诱惑极大，指望大牛市的人，该醒醒了。

　　不久前，科创板百日，创业板十年，得到了最好的生日礼物。

　　10月8日，证监会就创业板再融资规则办法征求意见，包括创业板发行股票不必两年再赢利，创业板公开发行证券最近一期末资产负债率不必高于45%，支持上市公司引入战略投资者；调整定价锁定机制，从36个月和12个月缩短至18个月和6个月，不受减持规则限制；延长批文有效期，从6个月延长至12个月。

　　科创板推出刚过百日，就推出了再融资办法，支持上市公司引入战略投资者，设置便捷高效的注册程序提高融资效率，压缩监管部门审核，上交所审核期限为2个月，证监会注册期限为15个工作日。

　　松绑，松绑，再松绑；市场，市场，再市场。

　　近期股市政策，目标有二，一为公司松绑，为机构松绑；二是防止放松之后市场波动，推出对冲手段。

　　帮助实体企业融资、希望上市公司再融资，让股市捧出中国高质量实体企业的心思，呼之欲出。

　　消息一出，公司和机构载歌载舞，小散户如丧考妣。我们力劝，散户们及早退出市场，让有能力的机构和个人下场博弈。

　　因为，二级市场逐渐变成风险投资市场，不是一般人能玩得起的。

　　仔细解读这些政策，我们得出如下结论：

　　融资门槛下降 融资压力越来越大 二级市场风投化

　　融资压力越来越大。

　　李志林先生很愤怒：试点注册制的科创板，5个月发行100只新股；主板和中小创每周仍然发5只左右新股；创业板迫不及待要搞注册制；新三板精选层跃跃欲试，争取大批公司直接转板上市。

　　11月8日，证监会松绑主板、中小板、创业板再融资要求，加大扩容压力。

　　有多少创业板公司会受益？587家。

　　Wind统计，到今年9月底，776家创业板公司中，探路者(3.570, -0.11, -2.99%)、晓程科技(8.090,-0.38, -4.49%)等534家公司的资产负债率在45%以下，再融资的松绑让534股拥有非公开发行股票的权利，和公开发行证券的机会。

　　在776只个股中，2017、2018年连续两年盈利的个股有654股，剩余的腾信股份(6.610, -0.15,-2.22%)（维权）、博济医药(13.620, -0.52, -3.68%)、金运激光(33.760, -0.24, -0.71%)等122股将获得非公开发行股票的机会。

　　《北京商报》统计，上述534股、122股中有69个股重合，共有587只创业板个股在此次再融资新规中受益，占776股的75.64%。绝大部分创业板个股都受益了。

　　估计，新三板转板会加快，创业板很快会成为下一个科创板。

　　尘封已久的新三板招牌被擦得亮晶晶，11月8号的消息是，新三板精选层挂牌满一年的企业可申请转板上市。创业板和科创板转板的希望，让新三板打了鸡血。