发布时间:2019-11-17 16:56:11 文章来源:互联网
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    近期有几起比较经典的借壳案例。顺丰控股、360回归A股,以及今年一直在说的居然之家。

    公司不直接上市而是通过借壳上市,可能会有很多原因。
 
    1、缩短上市时间。IPO的审核周期相比要更慢,而借壳上市属于重组,虽然也要证监会审核,但审核周期要短。比如顺丰控股,当时其它快递公司都已经完成上市,且有阿里的菜鸟网络支持,有很大优势,顺丰需要加快布局,改善融资就很紧迫。
 
    2、减少审核内容。IPO相关的审核,有一些硬性条件,比如持续盈利要求。那不符合硬性条件的公司,根据就没有通过的可能。再加上IPO的进度还受控于当前的市场环境,有时候,会特意放慢IPO进度,甚至还有过完全停止的情形。借那相比来说,借壳的限制就要少很多。
 
    3、借壳的成本比较可控。准备借壳前,会寻找市场比较合适的壳资源,最后通过谈判确定价格。但交易通常是以股权置换,而不是实质性的现金支付。
 
    4、对股权稀释的影响要更小一些。借壳首先是一次股权置换,而不是新股发行,所以如果没有新的融资需求,可以不再面向二级市场发行股票,那对大股东股权稀释的影响就小。

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