通货膨胀目标的改变会带来什么影响？

事实上，通货膨胀目标的改变也不能说是美联储的个体行动。因为现在全球的主要央行都在寻找借口，让自己的宽松手段更加合法。

前不久欧洲央行刚刚改变了通货膨胀的目标，以往“低于但接近2%的水平”修改为2%，这样欧央行可以在通货膨胀继续上升的情况下持续宽松。图为欧洲的通胀走向。

美联储虽然没有说的这么明确，但是通货膨胀计算方法的改变仍然让美联储有同样的空间，可以在通货膨胀较高的时候继续宽松，那么这些央行为什么要改变目标呢？

原因很简单。

在每一次金融危机来袭的时候，欧美央行都采取更低的利率来应对，这样就给市场上带来了大量的流动性。在2008年金融危机之后，欧美央行的流动性泛滥达到了一个顶峰，欧央行的负利率和美联储的量化宽松，为市场带来了巨额的钞票，到现在还没有回收。

这样就导致央行陷入到了流动性陷阱当中，每一次更低的利率带来的效果大不如前，欧美央行只有将自己的平均利率不断降低，才能适应市场的需求，利率目标和工具早就失效了。图为量化宽松带来的巨量流动性。

这就是为什么欧美央行不断在尝试更极端的宽松手段的原因，也是为什么欧美央行扩大自己法定目标的原因。可以预见在通货膨胀目标改变之后，欧美央行就有更明确的手段，进一步扩张流动性的释放，给资产市场带来更多泡沫。

综上，美联储对于通货膨胀目标的改变将使美联储在未来通货膨胀升高的背景下，依然可以在法定职责之内施行低利率的宽松环境。这解决了美联储之前政策空间的狭窄问题，同时也为美联储未来更大规模的宽松手段铺平了道路，更极端的宽松手段即将来临。