发布时间:2019-12-08 13:18:56 文章来源:互联网
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    12月7日,深圳证券交易所官网披露了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10份业务规则文件,《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南,即日起实施,这标志着A股的股票期权时代真的来了。
 
    股票期权上市有何意义?主要表现在三方面:
 
    1.完善了资本市场对冲工具,为大资金进场扫清了道路
 
    大资金在A股中交易,最大的障碍是对冲工具不足,这阻碍了大资金进场的兴趣。比如2015年,本来基金赚的很嗨,但突然遇到了极端行情,就只能看着利润流失,只有少数机构在股指中挽回了一定的损失。但是,利用股指做对冲工具的成本很高,换句话说,股指做投资工具比做对冲工具更好。期权不同,这是正规的对冲工具,相对股指来说,成本更低。简言之,股票期权的推出,让大资金可以大胆的投资,不用担心黑天鹅的发生。
 
    2.股市成交量增大,对证券板块产生直接的利好
 
    因为有了对冲工具的存在,大资金进场的积极性会明显提高,以前遇到机会,没有7万把握不出手,但现在因为有了对冲工具,有5成把握的机会就敢于出手,最多赔点期权的费用而已。大资金积极性提高,成交量会伴随放大,会对证券板块形成直接的利好。
 
    3.头部效应更加明显,将资金引流入头部公司,强者愈强,更好的做到优胜劣汰
 
    没有对冲工具时,很多资金因为优质资产位置较高而不敢入手,反而转头底部的垃圾公司,但有了对冲工具后,资金会进一步向头部公司集中,因为垃圾公司没有期权的资格,而头部公司有。这样,在资金有保障的前提下,更多的资金引入了头部公司,垃圾公司越来越难过,有利于证券市场的优胜劣汰制度的形成。
 
    总结:深交所股票期权上市具备重要的意义,一方面扫清了大资金进场的障碍,另一方面让资金进一步向头部公司集中,有利于优胜劣汰的形成。

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