发布时间:2019-12-11 21:07:31 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
为什么要配置投资类年金保险?
 
      八月初美联储降息后,其他国家纷纷跟进,本曾推出过一篇文章:全球央行降息浪潮下我们该如何进行资产配置?
   当时我建议大家应该配置一些安全级别高的资产,比如作为压舱石的年金。
    现在看来,年金不只是压舱石那么简单,利率一路下行,且呈加速度趋势,那么配置长周期的年金,其所独特的锁利优势就非常清晰地凸显出来。
    降息大趋势相当于系统性风险,个体几乎无力对抗,而长期锁利的年金类资产相当于风险对冲工具,而且对冲的赢率几乎是百分百。

    今天我们来深度扒一扒该如何挑选年金类资产?以及有哪些相对较优的可选项供大家选择。

    我们团队在11月初,挑选了市场上四十多款投资类年金产品进行逐一分解研究,涉及26家公司,从公司、产品两个大维度去收集整理资料,最后筛选出来16款代表产品,剔除缴费期限保障期限特殊规则的,又进一步从中筛选出综合性价比更高的十款产品数据对比。

为什么选投资类年金保险要看公司?

      年金本身分为传统确定型年金和分红投资类年金,后者又被称为新型年金。
      完全确定固然有稳稳的幸福,如果有托底的超额收益当然会更加分,这是大家对投资类年金可能更喜欢和热爱的重要原因。
      如果说确定利益的传统年金主要看产品数据, 那么投资类年金的产品跟公司的投资运营能力紧密相关,公司的投资实力和资源整合能力就很重要了。在有保底承诺的前提下,博取机构投资的优势,从而获得长期收益。
       那么,我们需要看公司的哪些指标呢?
       我们从公司的品牌实力、投资盈利能力以及风险控制能力三个维度去判断一家公司。
    具体进一步细分为股东实力、规模保费、注册资本、实际资本、是否有独立的资管公司、盈利能力、核心/综合偿付率、风险评级及SAMRA评分等细化指标。
    产品维度,我们把产品形态主要分为两类,一类是固定年金+万能,年金本身有定期和终身之分,再关联一个有保底利率的万能账户,这也是大多数主流产品形态;一类是分红年金,有的分红还可以再继续关联万能。

    基于公平比较的原则,我们尽量把同类型的产品放在一起比较,这次我们重点选取的是第一类年金,分红类年金后续再单独比较。

为什么一定要看账户保底利率?

  利率下行趋势下,保底利率就显得格外重要了。
基于目前比较悲观的市场,保险公司即使暂时承诺了一个比较高的结算利率,我们也得理性地假设它没有办法一直持续,所以最稳妥的方式看保底利率,长远来看高于保底的4结算利率都算是超额收益。当然,实际中几乎各家公司的目前的结算利率都在中档4.5%以上。
另外,考虑到个别保险公司会在活动期间会调高利率,而活动结束后利率就调低,所以我们也会关注账户利率的持续性。
 就固定年金+万能账户类型产品而言,我们对万能账户本身从保底利率和实际结算利率以及持续性情况进行了摸底统计。

另一视角

换一换