发布时间:2019-12-16 20:16:10 文章来源:互联网
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    熊市和牛市一般指代的是对股票市场行情预料的两种不同趋势。牛市是预料股市行情看涨,前景乐观的专门术语;熊市则是预料股市行情看跌,前景悲观的专门术语。在我国,如果是牛市时,一般是众股普涨;但是如果是熊市时,则往往是随着指数的一路下滑,几乎所有的股票都跟着下跌,甚至出现“千股跌停”的现象,如15年的“股灾”。因为行情指数是由个股计算加权平均得到的。
 
    但并不是所有的基金在熊市都跟着下跌的,一般只有股票型基金(主动权益型)和混合型基金、指数型基金岁大盘下跌而下跌;而债券型基金往往则是上涨的。因为一般股市和债市的走势是相反的,股票走低往往意味着债市上扬,所以债券型基金和一些货币基金反而会上涨。但是我国股市往往是“牛短熊长”,股票型基金和混合型基金数量较债基为多,其吸纳的资金体量也比债基大,因而大众往往见到的是投资基金的也是亏的比例居多。
 
    由于我国的股市由于比较年轻,一些制度并不完善,对于市场并不能从纯技术面来分析,因而基金经理对大市判断并不非常准确。但对于一些偏股型基金的基金经理来说,尤其是公募基金,背后往往有强大的投研分析团队,对于市场牛熊走势是有基本判断的。而即便运用如股指期货等对冲风险,也仅仅是避险,本身并不能抗拒大盘的下跌;也就是说即便对大市行情判断准确,也无能为力,只能眼睁睁看着下跌。
 
    再次,对于占据我国绝大部分基金份额的公募基金经理来说,其业绩并不和其收入完全挂钩,即便基金亏损,他还是旱涝保收的,他们是靠提取客户的管理费来赚钱的,因此,普遍责任意识不够,“崽卖爷田不心疼嘛”!私募基金则由于收入和业绩挂钩,甚至要自己投入资金,所以在这方面比公募基金要好得多。
 
    所以,熊市时,偏股型以及指数型等基金的下跌有基金经理个人的投资能力问题,也有制度上的缺失,这些现象只能寄望于我国资本市场的深化改革让制度得以健全才能得以改善。

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