半日大涨4% 谁在抢筹科技股？机构:三大方向锁定行情

　　不仅有石墨烯等消息题材闻风而动，更有半导体、新能源电池等概念股“卷土重来”。

　　随着A股进入2019年最后一个完整交易周，对跨年行情的方向“追问”也越加焦灼。

　　无论是买方还是卖方，均在跨年行情布局中提及券商、科技和消费这三大板块，并表示一直看好。另外，自年底这轮修复行情以来，北向资金已在连续多日抢筹，净买入金额已超千亿元。

　　科技概念股再度领衔涨幅榜

　　24日早盘，A股三大股指跳空高开，随后一路震荡向上攀爬。截至午盘，创业板指涨幅扩大至1.06%，上证指数涨0.25%，深证成指涨0.68%。

　　盘面上看，光刻胶、半导体材料等科技概念板块，均有4%以上的涨幅。另外，同属科技领域的新能源锂电池等板块，也表现亮眼。

　　北向资金已在连续多日抢筹。数据显示，从11月14日算起，截至12月23日，北向资金已连续27日净流入A股，累计净流入达到了1045.87亿元。

　　“短期来看，指数仍有向上动能。”招商基金首席宏观策略分析师姚爽指出，一方面，从最近召开的中央经济工作会议定调来看，2020年宏观政策以稳为主，有望继续稳定市场预期；另一方面，2020年全球宏观经济可能进入修复窗口期，随着英国脱欧的顺利完成和贸易环境持续缓和，企业投资信心有望逐步恢复。

　　姚爽还指出，近期随着人民币贬值预期的阶段性消退，以及A股估值优势的逐步显现，预计北向资金仍将保持较快速度流入。“中期来看，资本市场的改革红利仍将成为A股中枢趋势性上行的主要动力。其中，包括再融资政策的放松等在内，长期看将重新激活并购重组市场，利于上市公司做大做强。”

　　中信证券(23.180, 0.13, 0.56%)指出，预计2020年1月过后随着经济逐步探底企稳、CPI见顶缓慢回落，对于逆周期政策和货币政策共同发力的期待，有望点燃A股“春季躁动”结构性行情。

　　实际上，基于跨年行情布局，买方资金已在逐步加仓。从好买基金发布的最新一期公募基金仓位测算周报来看，上周（12月16日至12月20日）公募偏股型基金（含股票型和标准混合型两类）大幅加仓3.45个百分点，仓位水平已超过70%。

　　“预计2020年上证指数将站稳3000点，并且向上拓展20%的上行空间。但前提是，投资者应坚持价值投资，做好公司的股东来实现财富的保值增值。2020年应从券商、科技和消费三大方向寻找机会。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

　　券商行情已启动

　　一直以来，券商股被称为“行情风向标”。从过往市场走势来看，券商股的行情启动,会极大地激发出市场人气。

　　“券商股行情现在已经启动，待该板块涨上去之后，市场空间会随之打开，其他板块就会跟上。”杨德龙指出，未来10年，居民的财富配置会逐渐从楼市、传统行业逐步向股市延伸。因此，资本市场规模的增长会给券商（尤其是头部券商）带来更多的并购重组等机会。

　　杨德龙表示，随着券商增量业务开展，公司股东也有可能会增加注资，提高资本实力。“2020年会有越来越多的外资券商进入到中国市场，在加大竞争的同时，也会带来国际经验，由此形成‘鲶鱼效应’。”

　　博时基金研究部副总经理兼基金经理金晟哲则认为，当前券商行业估值水平处于历史相对低位。基于资本市场改革的高确定性，以及政策力度和时点有望超预期等系列趋势，券商行业已具备左侧布局机会，尤其是头部证券公司。

　　“从周期性规律看，2019年是证券行业盈利底部回升的第一年，未来2-3年这一趋势预计会持续。” 德邦基金资深研究员徐一阳指出，目前A股证券板块的估值大约处于过去10年中位数水平，而PB则处于历史底部区域，“结合行业盈利向上的趋势，当前时点证券板块具备一定的长期投资价值。”

　　券商板块若能持续带动市场人气，作为结构性行情的两大上攻主力，消费和科技板块无疑会直接受益。中证君走访多家机构了解到，基于基本面向好逻辑，买卖双方机构均表示“坚定看好”。