沪指今年16次上3000点：跨年行情成立 反弹或进第5浪

　12月26日，大盘震荡攀升，三大股指均实现“三连阳”。其中，上证综指涨0.85%，报3007.35点，不仅重回3000点大关之上，而且收复了12月23日走出的大阴线。此外，深证成指涨0.72%，报10303.72点；创业板指涨0.52%，报1793.64点。

　　3000点保卫战仍在进行之中，A股市场何时才能再上新台阶？2020年即将到来，投资者又该如何布局跨年行情？

　　澎湃新闻记者梳理发现，上证综指从2019年初至今，一共有16次站上3000点。而拉长时间线看，上证综指在过去12年间已经45次站上3000点。国信证券(12.060, -0.10, -0.82%)首席策略分析师燕翔认为，站在当下时点，机会要远大于风险。

　　对于近几日的反弹行情，平安证券认为，当前市场氛围偏多头，没有明显的利空因素，因此上行动能强于下行动能，至于最终能否再度冲击前高，需要关注成交量能否持续有效放大。

　　技术面看：这一波反弹很可能已经进入第5浪

　　平安证券科学投顾投研团队向澎湃新闻记者进行了详细的技术面分析。

　　技术面看，沪指收复3000点整数关口并站稳5日和10日均线，市场信心逐步增强。但从60分钟级别看，这一波反弹很可能已经进入到第5浪阶段，一般来说，第5浪反弹是要创新高的，除非走失败5浪。同时，MACD指标显示，上周二3039点附近DIF值为29左右，但目前指数在3007点，DIF值仅为2.5左右，这就意味着，若是第5浪反弹创了新高，则MACD出现顶部背离的概率较大。

　　“当前市场氛围偏多头，没有明显的利空因素，更多是情绪的影响为主，因此上行动能强于下行动能，最终能否再度冲击前高，需要关注成交量能否持续有效放大。”该团队称。

　　平安证券科学投顾投研团队认为，12月27日北上资金将开闸，有望为市场进一步上攻提供新的助力。

　　总的来看，该团队认为，市场热点仍在快速轮动，沪深主要指数近几日先跌后涨，总体呈现震荡整理格局，低位股的不断轮动补涨活跃了市场人气，但市场能否冲关仍需观察金融、地产等权重板块的动向。预计年末时点指数以震荡为主，低估值个股的轮动将会继续。建议投资者立足春季行情做调仓布局，低估值金融地产继续持有，业绩有扩张潜力的个股逢低加仓，优质股类基金适当增配。

　　12年间，沪指45次站上3000点

　　Wind数据显示，按照交易日内的最高点位统计，上证综指从2019年初至今，一共有16次站上3000点。

　　具体来看，在3月份的时候，上证综指表现强势，站上3000点后，维持了近两个月的窄幅震荡，基本站稳。直到5月初，上证综指跌至3000点以下，开始徘徊在2900点附近。9月份，上证综指又迎来一波行情，从9月9日站上3000点以后，至9月17日跌至2978点。而进入到12月份，上证综指再次发力，在12月17日站上了3000点，但仅过去4个交易日又再次下跌，直至12月26日，再次收复3000点，报收3007.35点。

　　而拉长时间线来看，上证综指站上3000点的次数更多。国信证券首席策略分析师燕翔说：“从2007年2月至2019年12月23日，以收盘价计算，上证综指已经有过44次站上3000点，但最终又回了下来。2019年12月26日，上证综指收盘价第45次站上3000点，希望这是最后一次！”

　　从2007年第一次站上3000点至今，上证综指已经在3000点上下来来回回了十二年。虽然同样是在3000点附近，但当前的市场环境已经截然不同。燕翔指出，A股环境发生的变化主要体现在三大方面。

　　第一，上市公司构成显著变化，消费科技占比大幅提高。

　　从上证综指第一次站上3000点至今，A股的上市公司总数已经从1400多家增加到了3700多家。上市板块从主板、中小板扩展到了主板、中小板、创业板、科创板，A股市场的投资品种和投资机会均大大增加。

　　第二，上市公司整体盈利能力大幅增强。

　　虽然同样是在3000点附近，虽然当前的GDP增速不如2007年时，但是，当前A股上市公司的盈利能力要显著好于2007年第一次站上3000点时。

　　第三，市场整体估值水平大幅下降。

　　在上市公司整体盈利能力大幅提高的同时，我们看到的是市场整体的估值水平相比过去却有大幅回落。截至2019年12月，上证综指的整体市盈率（TTM）是13倍、万得全A指数的市盈率（TTM）是17倍，而在2007年2月上证综指第一次站上3000点时，这两个数字分别是42倍和45倍。

　　燕翔说：“虽然我们无法断言第45次就是最后一次的站上3000点，但相比过去，当前3000点附近的A股市场，投资品种标的大幅增加，上市公司整体盈利能力大幅加强，估值水平又大幅下降，应当说，机会要远大于风险。”

　　“跨年行情成立”

　　A股市场箱体震荡行情尚未结束，能否在2020年得到突破？澎湃新闻记者综合多家机构观点后发现，不少机构认为2020年A股能有结构性行情出现，但很难看到全线上涨的“指数牛”，而2020年春节前的这一波跨年行情值得期待。

　　海通证券(14.730, -0.25, -1.67%)投资顾问瞿时尹对澎湃新闻记者说：“我偏乐观地认为跨农历年的这个行情是成立的，在年报披露季之前，大家都可以保持乐观的心态。”

　　“在跨年行情中，地产股有一定的修复预期，还有偏传统的周期中水泥、建材、工程机械应该还会有一些涨幅，但是弹性最大的领涨主线不在这个上面。现在已经比较明确了的主线是科技类，新能源也是跨年行情中需要关注的一个主线。前段时间半导体领涨，后面上游的通讯设备可能也会涨。最近一段时间下游的这些传媒类涨得也不错，所以我觉得整个TMT的链条都在轮动，都在涨，这就是跨年行情的一个主线。”瞿时尹说。

　　安信证券首席投资顾问陈南鹏则认为，从资金驱动的角度看，外资、保险、公募等机构投资者逐渐掌握了当前市场的话语权，游资以及散户会边缘化。因此，2020年难以发动全面上涨的牛市行情。但是某个行业指数，或者某类宽基指数，是具备长期走牛的条件的。这种结构性牛市的把握，最好的抓手就是指数型基金。

　　次新券商成资金关注主要方向

　　在12月26日的A股市场上，券商板块尾盘突袭快速拉升，成为大盘的一大亮点。

　　平安证券科学投顾投研团队杨文斌指出，次新券商仍是资金关注主要方向，南京证券(12.600, -0.11,-0.87%)、中信建投(28.810, -1.70, -5.57%)已逼近历史新高，而大券商普遍上涨动力不足，一方面是市场仍有分歧，另一方面是成交量不足以启动大券商。但是，随着小券商拉出空间，市场增量资金逐步入市，大券商也将迎来明显的补涨空间，投资者可以提前布局。

　　瞿时尹同样看好金融股。

　　他认为，在跨年行情中，金融股会涨，银行股和券商股将是这一轮金融股上涨的主力。一旦金融股确定上涨趋势，哪怕是缓慢上行的趋势，自然而然就会带着上证综指往上走，上证综指可能就会维持一种进二退一的缓慢上行的节奏。