百亿私募月内紧急升仓 清和泉:2020重点关注三类资产

　　前期热门的科技股在2019年末出现“翻车”，不少高位科技股头部明显，这是真摔还是黄金坑？

　　虽然科技股在调整，但百亿级私募的仓位却在快速提升，从私募排排网最新数据来看，百亿级私募仓位从2019年11月15日的70%左右提升到12月20日的近80%。这背后有何隐情呢？

　　在记者的采访中，有部分私募表示，在年末会进行调仓换股，减仓部分涨幅较高的消费、科技股，对于一些低位的二线科技和新能源标的进行加仓，部分低位标的仓位加得重，所以整体仓位上有所增加。

　　35只个股年度涨幅超300%

　　随着2019年A股收官，上证指数全年涨幅达22.3%，深成指全年涨幅达44.08%，创业板指全年涨幅达43.09%，在全球主要股指中分别位列第十三、第三、第四。但2019年个股出现了极大分化，白马股和科技股均出现大幅上涨，一些绩差股持续下跌，退市的公司多达20多只。从申万一级行业来看，电子板块是2019年的最大赢家，年内涨幅最高，截至2020年1月2日收盘，涨幅超过73%，其次是食品饮料以72%的涨幅位居第二，两者远超其他行业。

　　东方财富(16.000, 0.10, 0.63%)Choice数据显示，2019年以来涨幅翻倍的个股多达300只。年初至今涨幅在300%以上的个股35只，其中半导体板块5只个股涨幅超300%，计算机软件、硬件有5只个股，非银行金融板块4只个股，消费电子、电子设备制造、电子元件等板块合计5只个股，生物制药、化学药、食品等板块合计4只个股，互联网商务、营销服务合计3家公司。

　　从2019年前20大牛股来看，科技股多达9只，其中卓胜微(395.200, -14.46, -3.53%)年涨幅1065%夺冠，成为全年的股王，其次是康龙化成(48.550, -2.02, -3.99%)、瑞达期货(36.330, -0.45,-1.22%)、指南针(41.910, 2.52, 6.40%)、南华期货(26.620, -0.36, -1.33%)、中简科技(31.880, 0.21,0.66%)涨幅都在400%以上，而上述个股都是次新股。而2019年涨起来的非次新牛股也不少，其中万集科技(101.300, 8.46, 9.11%)年度涨幅486%，诚迈科技(129.320, -1.34, -1.03%)年度涨幅478%，三角防务(35.840, 1.35, 3.91%)涨幅466%，宝鼎科技(25.210, 0.00, 0.00%)涨幅392%，韦尔股份(145.000, -4.11, -2.76%)涨幅389%，北京君正(85.120, -3.87, -4.35%)涨幅378%，圣邦股份(244.000, -13.29, -5.17%)涨幅380%，漫步者(24.880, 0.13, 0.53%)涨幅超363%，兴齐眼药(78.880, 3.58, 4.75%)涨幅338%。

　　科技股是真摔还是黄金坑？

　　对于科技板块的看法，一些私募认为，短期科技板块涨幅较大，市场出现明显分化，短期科技股可能会继续调整。而科技股的调整源于“大基金”的减持公告，2019年12月20日晚间，兆易创新(220.400,0.87, 0.40%)、汇顶科技(215.820, -0.68, -0.31%)和国科微(42.700, 0.80, 1.91%)同时披露了国家集成电路产业投资基金股份有限公司的减持计划，均将最高减持不超过1%的股份，而市场简单解读为利空，毕竟涨多了。

　　此外，近期有私募表示，在2019年末会进行调仓换股，减仓部分涨幅较高的消费、科技股，对于一些低位的二线科技和新能源标的进行加仓，部分低位标的仓位加得重，所以整体仓位上有所增加。

　　深圳某中型私募基金经理告诉记者，2019年末对基金的仓位作了调整，前期的消费股减仓，对于科技白马也逐渐减仓，重点布局了新能源板块。

　　不过某实战派游资表示，近期回调猛烈的基本都是近期暴涨过的，核心科技股仍然被外资抱团没怎么跌，基本都收出了长下影，所以这里不要担心科技逻辑不行，只是短线回调需求与金融股吸血共振了，才扩大了恐慌。这里跌一跌，洗盘干净后，板块也将去伪存真，完全可以大胆低吸一些中线机会确定并且技术面良好的品种，相信之后资金从金融股中流出，会回流来做这些平台突破的。

　　清和泉资本认为，在2020年将重点关注以下三类资产：首先是ROE相对较高但估值较低的资产，主要集中在一些传统行业，比如水泥行业，2016年供给侧结构性改革以来，落后产能持续出清；其次是拥有长期护城河的高ROE资产，主要集中在消费品行业，中国是大市场，拥有宽护城河的中国消费龙头公司过去5年平均ROE在25%之上；第三是短期投入大的隐形高ROE资产，主要集中在空间大、增速高的科技创新行业，包括TMT、创新药和新能源汽车等领域。