优刻得181倍IPO市盈率凭什么?净资产仅17亿 要圈20亿

　　昨天，科创板新股优刻得进行了网上申购，发行价为33.23元，发行市盈率高达181.85倍。力场君（微信公号“基本面力场”）特别查看了一下，东方财富(16.010, 0.47, 3.02%)网显示的行业市盈率为36.65倍，也即优刻得的估值5倍于同行业公司。

　　优刻得，核心业务是云服务，包括公有云、私有云、混合云三种模式服务，说白了就是数据传输、存储和计算等。恕力场君的思维落后，我实在不觉得这样的业务形态有什么核心竞争力，更不觉得能够担得起“科创”这两个字；因为这个行业本身已经是很成熟的行业，竞争很激烈，身处于这个行业的公司大多度日艰难。    

　　不信？来看看优刻得的同行们。

　　招股书中披露的同行业可比公司包括：高升控股、网宿科技(10.220, 0.41, 4.18%)、数据港(41.450, 0.97, 2.40%)3家，盘一盘，没一个好样儿的。

　　距离当前上市最近的，还是在2017年2月登陆主板的数据港，也是上述3家公司中业绩表现相对最好的一家：2017年、2018年也即经实现了两位数以上的增长，但是在2019年前三季度扣非后净利润则下滑了8.11%。

　　另一家网宿科技是创业板的老资格了，今年上半年净利润高达7.75亿元，但其实如果剔除掉出售子公司获得的投资收益，业绩就是个渣渣，2017年到2019年前3季度的扣非后净利润同比分别为-38.38%、0.44%、-82.98%

　　至于高升控股，不提了吧，都准备退市的货。力场君（微信公号“基本面力场”）要是优刻得的保荐机构，都不想把这个同行列在招股书里，嫌丢人。

　　至于优刻得自己的财务数据，也是值得投资者揪心一把的，2017年归母净利润同比还高达135.19%，2018年的业绩增速就已经回落到8.78%；2019年上半年，优刻得归母净利润只有783.93万元，仅相当于2018年全年7721.23万元的十分之一。这不值得警惕吗？

　　这样一份数据，力场君倒是想问一句：181倍IPO市盈率，凭什么？！

　　尽管业绩也就是这样，优刻得圈钱的胃口可是不小，招股书里载明的4个募投项目，就需要圈走近20亿资金，总投资额更是高达25.56亿元。