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塔勒布在《随机漫步的傻瓜》中有几句经典名言:
在任何一个时间点,赚钱最多的交易员往往是最差的交易员。
存活者偏差:我们认为他们是好交易员,只是因为他们赚了钱。一个人有可能完全靠随机现象,而在金融市场赚钱。
所以一年多交易持续获利绝对说明不了什么,连一个牛市或者熊市的单周期都没有完全经历完。
看一个交易员是不是厉害,我觉得至少看十年吧,考虑一下自己,十年的收益情况怎么样?
巴菲特的十年赌约
巴菲特在2005年伯克希尔·哈撒韦公司的年报中指出:
从整体来看,由专业人员进行的主动投资管理,在多年的时间后,表现会落后于被动投资的业余人员。我解释道,一系列“帮助者”(指职业投资管理人)向他们客户收取了大量费用,但从整体来看,比起那些选择投资低成本指数基金的业余人员,这反而会让他们的客户表现更糟糕。
随后,巴菲特在2005年下了50万美元赌注,以10年为期限,并点名低成本的VanguardS&P指数基金来证明他的赌注,而任何一名职业基银行信息港资人可选择至少5只对冲基金(那种很受欢迎并且费用很高的投资工具)来应战。
“随之而来的是寂静之声。数千名职业投资经理人通过兜售他们选股的能力累积了惊人的财富,但却只有一名职业投资经理人——泰德-西德斯(TedSeides)站了出来回应我的挑战。”
2017年,赌约的第九年,巴菲特在其致股东的信中详细说明了这次赌约的结果,胜负已经非常明显,2018年的信中披露的最终结果如下:
前面五只,是泰德选出来的基金,最后一只,是巴菲特选的低成本指数基金。
这五只基金中的基金开端良好,在2008年都跑赢了指数基金,这也是选择这些基金的原因,然后房子就塌了。在随后的九年里,这五只基金做为一个整体,每年都落后于指数基金。
为什么2008年发生了转折?那一年,雷曼兄弟破产,金融危机爆发,但之后的十年,市场行为并没有任何异常之处。
“如果在2007年底对投资“专家们”进行调查,问他们普通股的长期回报率是多少,他们的答案很可能接近8.5%,即标准普尔500指数的实际表现。在当时的环境下,赚钱应该是很容易的。事实上,华尔街的专家赚取了巨大的利润。虽然这个群体赚钱了,但投资他们的人经历了一个“失落的十年”。
业绩有好有坏,但手续费永远不变。”
所以,一年多交易持续获利,能说明永远都赚钱吗?并不能啊!
投资中千万不要用杠杆
巴菲特一直告诫大家,不要用杠杆!
一般只有想快速致富的人才会用杠杆,收益有限,但却可能让你赔光所有。
通常开始用杠杆的初心,都是自己的本金太少了,不够用。
比如启始资金少,如果去做配资、或者用别人的钱,这些都是杠杆。
杠杆的风险在于,一旦碰到股票暴跌,就会有平仓线,要么需要割肉要么追加保证金,还是几倍本金的割,这种时候是非常痛苦的,哪怕你买的是个好股票,你也熬不到它再涨回来。
而不加杠杆的时候,如果手上拿的是好票,是可以耐心等待它再涨回来的。
所以当开始起了要用杠杆的念头时,千万千万要谨慎。
不知道你经历过2015年的大股灾没,那一年就是配资盛行,最鼎盛的时候,很多用配资资金的人能赚几百万几千万甚至上亿。可能有人忍住了诱惑,提前获利出局,可是大多数人最后都是爆仓了,惨不忍睹。
甚至听到一个最狗血的故事,有几个人15年赚了钱获利出局,后面杠杆越加越大,结果是18年爆仓逃出国了。
相信如果交易多年,能经历过几轮牛熊的人,对市场涨跌都是能有敬畏之心的。
所以觉得,本金少点就少点吧,如果已经有了好的投资基础,就做稳健的投资,慢慢的致富,不也挺好吗?
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