发布时间:2020-01-13 18:09:14 文章来源:互联网
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  分业务的净资产回报率才有意义。而企业的利润可以分业务,而净资产不能。所以,roe只是个结果。你也不会了解他为什么高,为什么低,此时要结合业务分项目毛利率。

  净资产收益率可以通过借债多来实现。但如果利率市场利息升高,或者销售端每况愈下。那么借钱越多亏得越多。所以这个指标有误导性。
 
  追求短期指标。舞弊中最难界定的是截止。就是将未来利润搞到今年。你看上去业绩挺好,其实是提前计算未来几年的利润。然后选一个年份,将所有亏损都记这一年。
 
  净资产,要考虑权益工具和金融资产实质。外部人做不到。比如可转债如果作为债务,则净资产减少,如果作为权益工具,则净资产增加。自从这部分加职业判断,无论对赌还是明股实债,总有人在操纵。
 
  总之,roe和一个企业整体现金流,扣非利润,经营实际匹配,他不应该是单独观察的指标。而检验roe最好的办法,是在十年以上的时间上去算平均roe,用时间分散的看。当然,你还是要看懂公司的业务,比如柯达胶卷历史上roe挺好,可是遇到了数码时代,他的roe还有用吗。所以,结合数据看主营,才是关键。

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