苹果市值有望突破两万亿美元，为什么？-随便找财经网

　　苹果公司市值突破2万亿并不是不可能，但如果短期突破2万亿，意味着估值水平将会很高，如果股价随着业绩慢慢增长至2万亿，业绩相匹配，那问题不大。但如果在没有坚实业绩支撑之下快速涨至2万亿，意味着后期会进入持续的下跌，要么股价跌至合适位置，要么业绩增长至匹配水平。

　　先来看看苹果公司的业绩情况，苹果公司2019财年实现营收2601.74亿美元，实现毛利润983.92亿美元，实现净利润为552.56亿美元。

　　苹果公司最新市值为13973亿美元，如果与净利润相比的话，市盈率为25.28倍，这个市盈率水平相对属于一般水平，在全球大型规模公司中，既没有太低估，也不算太高估的水平。

　　但是如果苹果公司的市值要涨至2万亿美元，相对于当前近1.4万亿美元的市值来说，需要再上涨43.13%，则对应的市盈率为36.2倍。这个估值水平，对于当前的业绩来说，就明显处于高估的水平了。

　　可能有人会说，苹果公司属于高科技公司，36.2倍的市盈率怎么就高了，亚马逊的市盈率高达80倍，特斯拉的还是亏损的没有市盈率。其实这是不能简单类比的，亚马逊属于互联网公司，并且在云计算服务市场已成为龙头，成长性突破，所以市场给予高估值。而特斯拉虽然说是亏损的，但市场是通过未来的预期盈利给予估值，且在大涨后总市值不足千亿市值，在去年市值也仅300亿美元。

　　而苹果公司本身属于硬件公司，且市值已经非常巨大，很大程度上已经属于“消费品”公司，这也是巴菲特前两年大举买入苹果公司的原因，再看苹果公司的业务构成，苹果公司iPhone手机收入占比为54.73%，服务占比为17.79%，其他业务占比相对较小。

　　也就是说，虽然苹果公司在IOS系统等方面的服务占比有所提高，但苹果公司主要业绩还是依靠销售iPhone手机，而iPhone手机近两年来的销量增长是乏力的，特别是在中国区市场，苹果手机的市场份额是不断下降的。

　　虽然说5G时代来临，会带来新一波的换机潮，但苹果手机本身价格已经够高了，继续涨价的空间有限，而在、三星等手机5G技术同样具有竞争力，再加上我国的OPPO、VIVO及小米手机越做越好的情况下，未来苹果手机真的还有那么多在增长空间吗？

　　在苹果手机既没有大幅涨价的空间，也没有销量大幅增长的情况下，苹果公司净利润如何在短期内增长43%，从2019财年的数据可以看到，苹果公司的总营收下滑了2.02%，净利润下滑幅度大于营收，下滑了7.18%，而过去一年，苹果公司的股价却逆市大涨了89.8%，这本身就已透支了未来的业绩，存在非理性乐观推升股价的成份。

　　因此，我认为2万亿的市值对于当前的苹果公司，甚至对于未来几年的苹果公司来说，都是属于高估，如果苹果公司的股价在市场的乐观预期下，受资金的推动上涨，则意味着未来几年苹果公司都很难带给投资者超额的回报。

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