发布时间:2020-02-03 12:22:58 文章来源:互联网
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  债务危机不一定都来自于货币宽松货币宽松也不一定会引发债务危机,但是两者确实有着相关性,因为货币宽松非常可能带来债务危机,而且债务危机会因为货币宽松而更加严重。

  之所以发生债务危机,是因为家庭或者企业杠杆比较高,最终盈利不能够支撑这样的负债,最后出现了债务危机。不过问题就在于最初增加杠杆是为了什么?

  第1种情况就是,在金融市场当中,由于过高的预期导致大家认为盈利预期超过负债的成本,因此很多人都借贷进行投资,2000年的互联网泡沫和2008年的次贷危机其实都是源自于此,大家认为自己借贷加杠杆,最终产生的成本会被盈利所消化,所以很多人增加了过高的杠杆,但当泡沫破裂时,债务危机也因此出现。

  第2种情况是成本变低了。这种情况一般就来自于宽松货币政策,因为降息等宽松政策的释放导致大家借贷成本降低,低于市场上可能获得的盈利,所以大家也会考虑增加负债去追逐利润。2009年之后美联储释放了三轮量化宽松,过于宽松的政策就导致了很多企业开始接待,从2013年到2014年之间大量的企业负债,这导致种下了债务危机的种子。

  所以第2种情况来看,债务危机确实起源于货币宽松。

  另一方面无论是哪种情况造成的债务危机都有可能因为货币宽松而出现不断的积累。

  在2000年2008年的例子都是因为债务危机即将爆发时,美联储采取了货币宽松政策来支撑经济不会立刻陷入衰退,过于宽松的政策反而推动了资产价格中的泡沫,引发泡沫继续的积累,最终导致的是债务危机到来时对经济形成了更大的冲击。而这一点在现在也同样复制,美联储在2019年的三次降息实际上推升了美股的泡沫,因而也加剧了可能到来的债务危机。

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