发布时间:2020-02-24 16:33:28 文章来源:互联网
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  我认为这很正常。2008-2018年十年期间,巴菲特的伯克希尔股价跑输标普500指数30%。

  巴菲特不是最近跑输指数,而是连续十年以上跑输给指数了。

  我认为这说明了两个问题:

  1跑盈指数很难

  就是巴菲特这样的大神级人物想长期战胜指数也不容易。从长期看,世界上80%以上的主动型基金经理都会跑输指数。巴菲特在年轻时代的业绩能大幅跑赢指数已非常了不起。如果我们指望他一生中任何时段都跑赢指数,是不是有点期望值过高了呢?

  2时势造英雄

  最近的十年与历史上不同。最近十年是高科技术迅猛发展的十年。科技类相关股票在这十年中风头正劲。而投资科技股却并不是巴菲特的强项。巴菲特年轻时业绩那么好,是因为当时的传统行业公司正蓬勃发展。传统行为是巴菲特所了解的盈利模式,因此他能够大胆投资,并正确持有。也就是说当时的行业发展在某种程度上造就了巴菲特这个股神。

  但是近十年,行业变迁太大。很多科技好股票,巴菲特都不敢介入。因为巴菲特对这些新兴行业并不了解。巴菲特和芒格对这些新兴产业的投资是不足的,是反应较慢的。从巴菲特的10大重仓股中可以看出大部分都是传统行业的股票。传统行业在近十年很明显已进入了发展的减速期。

  以巴菲特和芒格这么大的年纪,我们很难要求他们能迅速追赶上时代的脚步。

  正所谓大江东去,浪淘尽,千古风流人物。

另一视角

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