炒股有个非常好听的别名叫价值投资。既然是价值投资，现在为什么身边炒股的朋友都是亏？-随便找财经网

　　炒股和价值投资者完全是两码子事，炒股是国人对股票交易、股票投资的笼统称呼，并不是价值投资的别名。当然，更多的时间人们是将炒股和投机、联系在一起，从这个角度出发，炒股和价值投资是不同的两种股票投资流派而已，前者更重视短期价格波动到来的价差盈利机会，后者则侧重于股票背后的上市公司、更看重上市公司的实际估值是否合理。

　　两个概念：“炒股”和价值投资

　　在国内，中小投资者将股票投资交易成为“炒股”，机构投资者自诩为价值投资，支撑实体经济。但是实际上两者的目的都一样，即都是在玩钱生钱的游戏。

　　1、何谓之“炒股”？

　　实际上炒股一词仅仅是我国资本特有的称呼，在国外成熟市场，炒股更多的翻译为trade stocks和Stock speculation，即股票交易或者股票投机。少了“炒”字精髓。股票投机是指一些股票交易者，预期到某股票会波动上涨或者下跌，于是采取相应的买入持有，待价格上涨后卖出或者卖出待价格下跌后回补平仓行为。显然，炒股是针对价格的而制定的策略和行动。

　　例如：投资者昨天看见整个大基建板块疯狂上涨，建材水泥多只个股涨停，于是预期今日还会继续上涨，从而在今天早盘买入，以期上涨后卖出的行为。

　　2、何谓之价值投资？

　　所谓价值投资即投资者认为，某只股票当前的价格远远低于其内在的价值，或者当前价格合理，但是未来会创造更大的价值从而买入股票。其盈利本质上来源于上市公司价值增长，当然也不拒绝价格非理想上涨带来的溢价。显然，股票的价格和内在价值的相对关系是买入或者卖出的评判标准。

　　例如：投资者认为当前的格力电器PE12倍，这基本反应了价值，但是考虑到该公司基本优异，管理层卓越富有创造力，在未来会为股东创造更多的价值，目前买入随公司一起成长，大概率是会获利，这就是价值投资。

　　“炒股”和价值投资的区别

　　前面咱们简单阐述了“炒股”和价值投资的概念，两者之间的区别还是相当明显。

　　1、盈利来源不同

　　“炒股”的盈利来源于价格的波动，而价格是投资者在某一时点上达成的共识，换言之，价格非理性一定是有人认为其理性。“炒股”盈利来自于其他投资者的亏损。

　　例如：投资者A在2900点买入某只股票，现在涨到了3000点，这时投资B认为市场还有上涨追涨买入，A做好人顺势卖给B投资者，其后市场回调到2950，A盈利了，B浮亏，A的盈利其实就是B的亏损。

　　而价值投资则是认为该股票在2900点时，价值被低估，即使涨到3000点，也仅仅合理，价投者会继续持有，直到价格脱离价值太远才会考虑卖出，如果该公司市值不断增长，EPS稳步上扬，公司价值增加，那投资者的盈利其实来自于上市公司创在的价值。

　　一句话：“炒股”是零和博弈问题，而价值投资则是双赢、或者多赢局面。

　　2、两者在股票的选择上不一样

　　“炒股”不考虑股票本身的质地，不管是所谓蓝筹白马股、还是垃圾股，甚至ST股以及即将面临退市的股票，只要有资金愿意炒作，只要“炒股”这认为会涨，都会毫不犹豫的买入。

　　例如：去年极有可能的退市的st信威，在股价下跌到1.05元之后迎来大量资金吹捧，股价阶段性疯狂上涨，在短短两个月时间里股价从1.05元上涨到4元。

　　而价值投资则非常重视股票基本面是否优良，上市公司生产的产品或提供的服务是否足够让消费者满意，市场占有率是否足够高，管理层是否诚信卓越，每股收益收益是否能保持稳定增长。

　　例如：海康威视去年虽然遭受了黑天鹅事件打击，但价值投资者坚定持有，该股也从26元左右稳定、缓步的上涨到40元之上。

　　3、对待股票认知不一样

　　“炒股”这认为股票就是一种交易、筹码，没有什么实际价值，有人愿意以更高价值买入，股票就有价值，就值得买，反之股票就没有价值。

　　而价值投资者认为买股票就是买上市公司，是以股权思维买入，公司实际控制人的心态持有股票，股票代表着实实在在的上市公司和价值。

　　4、持有和卖出的心态不一样

　　“炒股”者持有股票的唯一的理由就是，还会有更傻的人买入，股价还会上涨，如果没有了资金的推动，股票在二级市场的价投不够活跃，或者所谓的技术层面出现看跌，“炒股”者就会选择卖出。

　　而价值投资者不关心是否有人青睐该股票，他们坚信是金子就一定会发光，今天没有资金吹捧、买入，但是不代表永远其价值低估的事实不存在，市场总会发现低估的事实。原因做时间的朋友，等待风口。

　　结论：从概念和区别上看，很明显“炒股”和价值投资压根就是两回事，他们的平行的方法或者理念，不是相互替代的关系。

　　为什么身边炒股的朋友都是亏？

　　“炒股”亏损的原因很多，绝不是因为投资者是不是价值投资这一理由来决定，通常“炒股”者亏损总是犯了以下一些错误。

　　1、混淆价值投资和“炒股”

　　很多投资者进入市场，并不清楚自己能用那种方式赚钱，是投机赚钱呢还是投资赚钱，他们只有一个目标赚钱。目标是明确的，但是方法和手段不见得匹配。

　　我见过很多投资者，今天追逐某某技术，金叉死叉加背离，明天风格突变，也想打板赚钱，后天这些股票被套了，这时就完全乱套，病急乱投医，最后自我安慰长期持有模仿价值投资。

　　2、道听途说、缺乏独立思考

　　绝大部分投资者买卖的股票都不是自己独立思考的结果，往往来自于为他服务的投资顾问，或者朋友同学推荐，他们的信心来自于朋友、投顾说要涨，有什么什么所谓的消息。

　　换言之，他们将自己的命运、自己的钱包交给了他人管理。而事实上他的投资顾问、朋友和同学也是只是从他人处听来的小道消息。

　　3、不能、不愿止损

　　这几乎所有投资者都听到耳朵起老茧的废话，但确实是真理。

　　股票下跌这一事实，就已经证明了投资者的决策是错误的，而市场可不会考虑投资者的感受，也不会改变固有的走势和规律，99%的投资者是不能阶段性的改变市场，唯一能做的就是尊重、顺应市场。当账户浮亏达到预设的目标时，这没有什么可侥幸和狡辩，止损即可。

　　我记得在2008年时，一位我的客户在96元买入云南铜业，我在88元建议止损，该客户认定自己有色煤炭还有未来，于是固执的不止损，结果该股后来跌到个位数，当然从那以后我再也没有见到过他了。

　　4、盲目加杠杆，急于求成账户破产

　　这是很多中户投资者破产的罪魁祸首，不考虑自身的实际风险承受能力，盲目的加杠杆。由于资金具有杠杆，具有高昂的资金成本，导致其急于求成的心态特别是严重，而市场往往和这些急躁者作对。越是急躁，越是容易出错，最终账户破产离场。

　　2015年的杠杆牛市中，消灭了一大批这样的中户，有的甚至离开了这个世界，所以炒股千万不要加杠杆，不要想以小博大、不要想一夜暴富，慢慢变富才是长久之道。

　　总之，炒股和价值投资是不同的投资流派，至于身边炒股的大多亏损和“炒股”、价值投资关系不大，更多的是他们的自身的原因。

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