为什么央行要推行LPR？-随便找财经网

　　央行推行LPR是利率市场化改革的重要进程，市场化的利率机制说到底是能够及时的全面的反应市场的资金供需水平，而且是由交易双方自行决定的。从这个方面我们来看原来的贷款基准利率和现在的LPR的区别之处：

　　1、是否及时反应市场的资金供需情况

　　原来的贷款基准利率是由央行调整的，没有固定的时间，有可能在一段时间内连续的调整，也有可能连续多年没有变化，比如在2015年贷款基准利率就连续的下调，但是从2015年10月份至今，贷款基准利率并未调整过，5年以上的贷款基准利率依然停留在4.9%的水平，这已经是4年多没有调整过了。但是这四年多，市场的利率已经在不断的变化。

　　而我们来看LPR，他的全称是贷款市场利率报价，是每个月的20日都会更新一次的，下图是LPR过去半年的变动情况，从更新频率上来讲也更加及时的反应市场的资金供需情况。而且五年期的LPR推出来的时候是4.85%，和原来的贷款基准利率5年期的水平-4.9%几乎是一样的，低了5个BP，这一变动也可以说是降息了。

　　2、贷款基准利率和LPR的产生机制

　　贷款基准利率的产生是由央行决定的，央行经过自己的一套机制然后在合适的时间会公布最新的数值。这个过程其他的金融机构是很难参与的，而银行等金融机构才是在一线面向市场的，是他们把贷款发放给个人和企业的。

　　而LPR是每个月由18家商业银行共同决定的，过程是这样的：每个月20日这18家商业银行向全国银行同业拆借中心提价报价，拆借中心把最高值和最低值去除，剩余的取算术平均值，得到的结果就是LPR的数值，说白了这是由18家商业银行共同决定的，而且这些银行不仅有国有银行，还有股份制银行，城商行，信用社以及网商银行。

　　3、LPR也受到央行的影响

　　看了上文以后大家是否觉得LPR就是商业银行决定的？央行就影响不了了？其实不是的，央行是银行的银行，对LPR的影响从始至终都是存在的，只不过是不直接最终的决定LPR数值，而是在“上游”影响LPR。

　　前文我们看了，LPR是每个月由这18家商业银行提价报价决定的，但是他们提价的报价是如何确定的？也就是说每家商业银行提交的LPR是怎么确定的？

　　他们提交的LPR是这样的：LPR=MLF+点数，其中的点数是商业银行自行确定的，但是MLF是中期借贷便利，对于MLF只需要理解一点：这是由央行直接决定的。

　　比如本月的LPR是下调了的，但是在2月17日的时候（也就是在LPR宣布前的3天），央行下调了MLF0.1个百分点，所以才有了2月20日LPR降低的情况。

　　所以用LPR代替贷款基准利率，既能够及时、有效的反应市场资金的供需情况，也能让央行发挥影响力。

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