巴菲特成为股市的秘诀真的是价值投资吗？是否还有什么其他的秘诀吗？-随便找财经网

　　提到巴菲特，投资者总是条件反射的想到价值投资，进而认为价值投资这一理念成就了巴菲特，这是一种错误的认知。

　　人类总是喜欢将一些现象、事实，简单粗暴的贴上某种理论、某个杰出人物的标签一个道理。例如，例如我们看到了阿里巴巴集团在电商和支付领域的成功，总是认为这是马云一个人的功劳一个道理。

　　实际上巴菲特在价值投资之路上取得巨额财富，是时代、个人、团队等因子综合作用的结果，换言之就是我们老祖宗说过的天时地利人和。

　　简单介绍价值投资

　　1、价值投资的起源

　　价值投资始于格雷厄姆，发扬光大于巴菲特，让其风靡全球则是因为可口可乐、沃尔玛、外国运通以及苹果公司，因为这些公司被地球人知道，而巴菲特恰好买入了这些公司，人们探究其原因就给予贴上了价值投资者这一标签。

　　外国上世纪30年代的大萧条，险些破产的格雷厄姆痛定思痛之下创立了价值投资，换言之价值投资最原始的理论来源于市场恐慌，只有市场出现恐慌和非理性的下跌和波动，才能大概率买到价格远远低于内在价值的股票。

　　这一点上，巴菲特干的相当出色，1987年之后买入加仓可口可乐、2003年非典之后买入中国石油，2008年金融危机中买入富国银行以及近期每股暴跌买入达外航空。

　　2、价值投资只是巴菲特成功的必要条件

　　价值投资就是一种投资理念，一种投资流派或者说方法，每个投资者践行它都有可能取得成功，它只是一个必要条件。

　　而且，投资是一件很个人的事，每个投资者只要寻找到了契合自己投资理念，并坚定的执行，同样会在投资的路上取得不凡的成绩。

　　换言之，于巴菲特而言，价值投资就是适合他的投资方法，是其成功的必要条件。

　　举例而言：索罗斯的交易投机同样在资本市场大杀四方，再比如很多国家的物理学家都知道爱因斯坦的相对论，咋为何世界各国在航天事业上差距这大呢？

　　3、价值投资的逻辑体系

　　价值投资一句话就能解释：寻找评估价值，在安全边际下买入，长期持有分享企业创造的价值。

　　至于怎样寻找评估价值，那就是我们常说的范围界定在能力圈之内，定性分析定量分析行业，公司的管理层，上市公司财务数据等等。安全边际这说明了投资者要有耐心，这个耐心既体现在买入时价格偏离内在价值要足够远的，也体现在卖出是那行等待价格回归价值。

　　例如巴菲特最近两年只有巨额现金，终于等到了近期的下跌，再比如2016、2017年买入苹果公司股票，等来了近翻倍的利润。

　　巴菲特成功的其它条件

　　前面我们说了巴菲特价值投资只是其成就的必要条件，下面咱说说造就其优秀投资成绩的其它辅助条件。

　　1、伟大的时代—外国经济的蒸蒸日上

　　巴菲特的投资可以分成三个阶段，而这三个阶段恰好对应这外国经济的高速发展。

　　初期，1957年到1975年，其27岁到45岁之间，年均符合增长率为21%，这期间外经济发展迅速，1957年外国名义GDP为4748.51亿外元，到了1975年则增加至16889.23亿外元，18年间外国对外没有任何战争，上市公司大势并购扩张。

　　高收益阶段，即1976年至1998年，年均符合收益率30.4%，22年时间外国名义GDP增加至90891.68亿外元，足足增长了近6倍。

　　后期，即1999年到2018年，年均符合增长利率为9.4%，这期间由于基数足够大，复利的威力在此得以体现，同期外国名义GDP增长到约20万亿外元。

　　纵观巴菲特的收益，其年化收益率同外国经济的增长高度相关，换言之，巴菲特刚好处于二战之后外国经济蓬勃发展期。即有其个人的能力，但更多的或许是时代赋予了其财富。

　　2、拥有查理芒格这样的绝配搭档

　　一个好汉三个帮，每一位成功的亿万富豪背后肯定有自己的得力帮手，巴菲特也一样。他的得力帮手即查理芒格，两人已相识60年，而且一起工作了41年。

　　1959年，查理芒格在家乡内布拉斯加州奥马哈举行的一次晚宴上认识了巴菲特，1978年，巴菲特成功说服查理芒格离开了自己创办的公司，并成为了巴菲特控制的伯克希尔哈撒韦公司的副董事长，两人此后一直并肩工作，至今已有41年的工作时间。

　　两个人中，查理精通法律，善于多元思维，反向思维，还具备完备性分析能力，而巴菲特对商业模式，财务和价值的理解臻于化境，这两人搭档就是绝配。

　　3、快速脱离了资本的原始积累，实现财务自由

　　巴菲特的财富曲线：21岁1万外元，25岁14万外元，34岁只有400万外元,43岁3400万外元，52岁个人资产为3.76亿玩,，58岁飙升到38亿，66岁则上升到了178亿，84岁达到637亿。

　　很明显，巴菲特90%以上多数财富都是60岁以后才获得的。

　　再看看同期外国人均GDP情况，21岁时巴菲特就拥有1万外元，而当时外国的人均GDP仅仅2251外元，是当时平均水平的5倍，34拥有400万外元，但是当时外国人均GDP只有6740外元。

　　结论：巴菲特远摔同龄人N条街，很早就实现了财务自由，具备践行价值投资的经济基础。换言之，巴菲特的起点太高了，这不可复制，因为国内很多投资人30岁还在为生计奔波的也不少。

　　4、拥有低廉的、源源不断的现金流

　　1967年，巴菲特收购国民赔偿公司和火灾及海运保险公司，后来还收购盖克保险公司。

　　巴菲特运用保险公司的浮存金进行其他股票投资，这就帮助巴菲特在股票投资时有源源不断的资金支持。同样是遇到系统性的股市风险，其他投资者只能眼睁睁看着自己的资产缩水，但巴菲特却能越跌越买，最终成为股市的不倒翁，从这个层面来说，如果没有收购保险公司，巴菲特可能一样躲不过股市的系统性风险，甚至可以说，巴菲特旗下如果没有保险板块的话，巴菲特不可能一度成为世界首富。

　　综述，巴菲特以价值投资作为自己的投资核心理念，辅之以时代趋势、完外的合作伙伴、快速脱离资本原始积累阶段以及源源不断的现金流入，这些因子综合叠加之下成就了今天的股神。

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