分析人士：公开市场按兵不动 定向降准指日可待

　　截至12日，央行已连续18个工作日未开展逆回购操作。不过，资金面较为宽裕，物价水平逐步回落。在此背景下，我国货币政策空间进一步拓宽。分析人士认为，定向降准指日可待。

　　流动性充裕

　　12日，Shibor继续下行，隔夜Shibor大幅下降45个基点至1.66%，7天、14天Shibor持续低于同期限央行逆回购利率；银行间债券质押式逆回购利率纷纷下行，DR001跌40个基点至1.7%，DR007跌10个基点至1.8%。

　　1月中旬开始，由于涉及跨春节资金需求，央行通过逆回购和MLF等操作投放超1.7万亿元流动性；春节后，为应对疫情影响，央行先后开展2.8万亿元逆回购和2000亿元MLF操作。截至2月19日，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。

　　继去年年底下调5个基点，央行今年2月初一次性下调7天和14天逆回购操作利率10个基点，幅度之大创逾四年新高。MLF利率同幅度下调，2月LPR报价也顺势下行。

　　在量宽价松背景下，企业融资成本显著下降。交易商协会非金融企业债务融资工具定价估值系统显示，2月3日以来，各期限AA级以上债券发行利率降幅大多超过30个基点。